一隻價值540億美元的長期債券ETF（TLT）創下了創紀錄的收益，交易員們在“與美聯儲對抗” - 彭博報道

本週，隨着一批投資者重新調整對美聯儲今年將何時降息的押注，最大的長期債券ETF創下了創紀錄的資金流入。

黑石集團旗下的540億美元的iShares 20+年期國債ETF（代號 TLT）週一吸引了27億美元的資金流入，這是自2002年成立以來的最大單日吸金量。儘管累計虧損近3%，但今年迄今已吸引了約44億美元的資金。

這發生在投資者開始在年中重新調整其投資組合的時候，而本週早些時候交易員們則看好未來九個月內降息3個百分點，因為經濟增長放緩。

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彭博智庫的ETF分析師Athanasios Psarofagis表示：“看起來投資者又開始與美聯儲對抗了。他們押注美聯儲將降息 —— 如果你猜對了，價格將會有劇烈波動。” 他補充説，年中的投資組合再平衡也可能發揮了一定作用。

隨着投資者準備迎接央行降息，長期債券可能會上漲，許多人正在尋找避風港以應對經濟放緩。截至6月份，一項追蹤國債總回報的指數已經上漲了約1.7%，有望成為2024年表現最佳的一個月，並幾乎抹去了今年的虧損。

Fed 官員最近預測，他們將在今年年底前將利率降低 25 個基點 —— 並在 2025 年底前總共降低 125 個基點。利率互換市場已經定價更深的降息，預計到明年年底將降息 165 個基點。

日本當局正面臨着一個令人沮喪的現實，隨着日元迅速突破里程碑水平：這種下跌不會停止，直到美聯儲放棄其更高更長期的政策路線。而他們對此無法控制。

這是全球投資者共同認識到的一個現實，他們正在分析仍然較高的美國借貸成本如何支撐美元 —— 以及這對世界其他地區的影響。在每天 7.5 萬億美元的全球貨幣市場中，日元的持續暴跌展示了美國金融主導地位的極端表現。