亞洲貨幣因美聯儲利率和強勁美元下跌至2022年以來最低水平 - 彭博社

印度影子貸款人正在吸引一些國內最大的基金經理，因為他們的票據相對主權債券的溢價近四年來最高。

資產管理公司，如ICICI普天保險公司，Edelweiss資產管理有限公司和星健康及聯合保險公司等公司正在押注非銀行金融公司的盧比債券，因為利差變得有吸引力。

ICICI普天保險公司固定收益投資主管阿倫·斯里尼瓦桑表示：“現在是購買一些非銀行金融公司債券的正確時機。” 這位管理資產達1.6萬億盧比（192億美元）的基金經理本季度已將對影子貸款人的持有增加約5％，並計劃進一步增加。

根據彭博社編制的數據，上週五，非銀行金融公司評級最高的五年期盧比債券與類似到期政府債務的收益差距擴大至82.1個基點，為2020年10月以來最高水平，本週稍有收窄。三年期票據的溢價甚至更高，為83.6個基點。

影子貸款人今年從國內和離岸債券市場籌集了創紀錄金額，因為銀行在中央銀行在11月發佈更嚴格的監管規定後減少了對該行業的貸款。這些融資商是經濟的一個重要組成部分，向從路邊攤販到地產大亨的所有人提供貸款。任何資金緊張都有可能損害經濟增長——這是世界上增長最快的之一。

“非銀行金融公司的信貸增長仍然強勁，因此為了滿足需求，它們甚至以更高的利差借款，因為它們可以轉嫁成本，”Edelweiss Asset的固定收益總裁兼首席投資官Dhawal Dalal説。“我們喜歡AAA評級的兩到三年期影子銀行債券，並已將其納入我們的混合基金中。”

對於每個人來説，利差仍然不夠吸引人，因為當更多供應商進入市場時，利差可能進一步擴大。

“我們不會大舉投資非銀行金融公司債券，”塔塔資產管理私人有限公司固定收益負責人Murthy Nagarajan説。“這是因為我們預計利差將保持較高水平，並且隨着債券供應量預計增加，利差可能會進一步擴大。”

五年期AA評級的影子銀行債券溢價接近自2020年12月以來的最高值，為157.1個基點。這種擴大是因為銀行對該行業的貸款增長在4月放緩，根據最新的印度儲備銀行數據，與一年前的29.2%相比，增長率為14.6%。

“銀行對非銀行金融公司的融資放緩，因此它們加大了債券借款，推高了利差，”Star Health的首席投資官Aneesh Srivastava説。“我們正在密切關注，並在每一個機會出現時購買。”

在美元走強的背景下，亞洲貨幣跌至19個多月來的最低水平，這是因為美國利率可能會較長時間保持較高水平。

彭博亞洲美元指數週四下跌0.1%，至2022年11月以來的最低水平。此舉是在菲律賓比索和印度盧比前一天接近創紀錄低點收盤之後發生的，而韓國圓則接近關鍵的每美元1,400水平。