博鰲警告“陷入困境”的私募股權支持公司 - 彭博社

英國央行（BOE）和其他英國監管機構長期以來一直擔心私募股權市場的風險。

攝影師：Hollie Adams/Bloomberg英國央行警告稱，隨着更高的利率給全球規模已膨脹至8萬億美元的不透明行業帶來壓力，更多由私募股權支持的公司“陷入困境”。

在其每年兩次發佈的《金融穩定報告》中，英國央行還譴責私募股權市場的貸款人和其他人員存在風險管理不善的做法，這是英國加大控制該領域風險努力的升級。

英國央行週四表示：“提高對估值實踐和整體槓桿水平的透明度將有助於降低該行業的脆弱性。該行業某些部分的風險管理實踐也需要改進，包括向該行業提供貸款的銀行在內。”

英國央行和其他英國監管機構長期以來一直擔心私募股權市場的風險，該市場現在為英國私營部門約10%的就業提供融資。

金融行為監管局正在進行估值和治理實踐審查，而英國央行在4月份要求一些銀行對其對私募股權巨頭及其投資組合公司的敞口進行壓力測試。

在一次針對私募股權脆弱性的深度調查中，英國央行指出高槓杆是一個關鍵風險，並指出全球槓桿貸款違約率已經達到約7%，高於2022年初的約2%，但遠低於2008-2009年金融危機期間的12%峯值。

“在高利率環境下，較高的融資成本對負債私募股權公司的表現造成了增加的拖累，這使得私募股權贊助商退出投資變得具有挑戰性，”英國央行表示。

這導致私募股權公司採取更多“非常規方法”，例如借貸其基金淨資產價值，並重組其公司的所有權。

“槓桿曝露的層層疊加使得貸款人承擔了投資組合公司層面、基金層面和最終投資者層面的風險，”英國央行表示。

英國央行表示，英國私募股權基金也容易受到海外衝擊，因為它們的大部分資金來自全球投資者，並表示私募股權風險管理的國際政策工作至關重要。

在其金融穩定性審查中，英國央行還指出，對沖基金正在增加槓桿使用，特別是用於債券交易。

英國央行正試圖通過其首個系統範圍探索性情景來捕捉對銀行、對沖基金、私募股權和其他市場參與者的壓力相互關聯性，其初步結果是在週四宣佈的。

央行表示，非銀行機構在假設性衝擊中報告了來自保證金追加的“顯著”流動性需求，這一衝擊比2022年迷你預算或冠狀病毒大流行引起的衝擊更嚴重。

參與者在情景開始時比最近市場衝擊開始時更具有彈性，並預計他們的流動性需求大部分可以通過抵押資產來滿足。然而，他們的回應表明，隨着英鎊回購市場的賣壓增加，英鎊公司債券的交易條件將會收緊，英國央行表示。

在英偉達公司短暫成為全球最大公司的一個月裏，高盛集團的分析顯示，對沖基金“積極”拋售科技股。

根據高盛的Prime Brokerage數據，本月美國科技行業的淨賣出量有望創下自2017年以來的最高紀錄。對沖基金最多拋售的是半導體和半導體設備股，其次是軟件和互聯網股。