中東銀行正在打敗華爾街的遊戲 - 彭博社

當地球上最大的私立學校運營商之一尋求進行一筆涉及收購巨頭Brookfield Asset Management Ltd.和CVC Capital Partners的交易時，並非通常的華爾街銀行踴躍相助。

相反，是四家阿聯酋銀行為GEMS Education提供了一筆為期10年的32.5億美元貸款。這筆貸款是一項涉及Brookfield領導的財團注資近20億美元以收購這家教育巨頭股份，並允許CVC基本退出該公司的約52億美元交易的一部分。

一羣在海灣地區以外鮮為人知的地區銀行，包括阿布扎比商業銀行PJSC和迪拜伊斯蘭銀行PJSC，在這筆交易中扮演了至關重要的角色，顯示了它們日益增長的金融實力以及在中東交易中本地聯繫的重要性。這些銀行——由於石油收入支撐該地區而存款充裕——正在追逐越來越大的交易，通常提供那些花旗集團和摩根大通等銀行無法與之競爭的條件。

“當地公司主要會與當地銀行合作，因為他們彼此瞭解——銀行更容易監督他們並承擔風險”迪拜惠譽評級公司的高級主管安東·洛帕廷表示，“他們通常能提供更好的定價。”

這個賬户是基於與超過半打熟悉此事的人的對話，他們要求不透露姓名討論非公開信息。 GEMS和Brookfield的代表拒絕置評，而CVC的發言人未回覆置評請求。

阿聯酋銀行因油價支撐地區而充裕存款

存款水平上升，使銀行有更多實力追逐貸款交易

來源：彭博智庫

注：數據不包括政府存款

作為交易的一部分，向GEMS提供32.5億美元貸款的貸款集團，還包括阿布扎比第一銀行和邁士銀行，為公司償還了約19億美元的債務，這些債務使公司的借款成本更高。

熟悉此事的人士表示，新貸款將借款成本降低到基準利率的約350個基點，這比摩根大通或花旗銀行等銀行巨頭能夠提供的利率低得多，也低於私人信貸交易的典型利差。

據瞭解，新債務還附帶了1億美元的循環信貸額度，以給予GEMS更多喘息空間來開展日常業務。

阿布扎比第一銀行、邁士銀行和迪拜伊斯蘭銀行的代表拒絕置評。ADCB拒絕就GEMS交易置評，但表示自己是“地區資本市場和銀團貸款諮詢的領導者”。

資金充裕

中東各地的貸款人在能源繁榮中看到他們的資金充裕，使他們有實力追逐通常是高盛集團和美國銀行等巨頭的交易。該地區的財富也意味着許多公司和國家支持的公司幾乎沒有借款需求，這導致阿聯酋銀行的平均貸款存款比率降至十年來的最低水平，根據彭博智庫編制的數據。

“阿聯酋銀行在資產負債表上擁有充足的流動性，”S&P全球評級的金融機構信用分析師Puneet Tuli表示。在過去幾年裏，這些銀行還“發展了他們構建和執行交易的能力，”他説。

這使得當地的貸款人處於一個良好的位置，可以參與布魯克菲爾德的GEMS交易，這結束了一個長期運行且複雜的過程。

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* 布魯克菲爾德領導的 consorium 收購迪拜學校運營商 GEMS * 據稱布魯克菲爾德考慮投資迪拜的 GEMS 教育 * 據稱迪拜學校運營商考慮以 60 億美元的估值出售股份 * 據稱 CVC 快要完成對 GEMS 教育股份的 10 億美元交易

當 CVC 首次持有 GEMS 股份 時，兩家公司以一種方式構建了交易，如果公司未達到某些目標，收購公司將在五年後有權獲得額外股份，可能使其成為大股東。

隨着截止日期臨近，GEMS 和 CVC 都不希望發生這種情況，並開始着手解除 CVC。重新融資 GEMS 現有債務是一個關鍵步驟，因為其中一部分與 CVC 的股份有關。

布魯克菲爾德領導的財團喜歡 GEMS 的擴張 — 從一所學校發展成為世界最大的私立教育提供商 — 與迪拜自身的增長相呼應。這個金融中心的家長，其中有大量外籍人口，花費大量資金在私立教育上 — 有時每年高達 20,000 美元。

儘管GEMS是該地區一個異常龐大的私募股權交易，但當地銀行在首次公開募股市場上也展現了他們的貸款實力超過了華爾街。例如，阿聯酋國民銀行向阿聯酋中央冷卻系統公司借款15億美元，用於在2022年上市前資助首次公開募股紅利。

除了使用四家阿聯酋銀行，GEMS還在當地尋求顧問。它依賴deNovo Partners — 一家總部位於迪拜的精品公司，由前摩根士丹利銀行家May Nasrallah創立 — 以及高盛集團。

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