哥倫比亞央行無視石油幣，將利率降至11.25% - 彭博社

市政債券市場有望在本月略微領先國債市場，受益於廣泛的固定收益行情和美國州和城市債券通常強勁的時期。固定收益行情和美國政府債券相比，截至週四收盤，6月份市政債券上漲了1.5%，而美國政府債券上漲了1.4%，根據彭博指數數據顯示。本月債券行情持續上漲，因為通脹放緩的跡象支持了美聯儲今年降息的預期。市政債券和國債今年仍下跌了略多於0.4%。

對於市政債券來説，這將是自2016年以來最好的六月。本月通常是一年中需求超過供應的開始階段，投資者將資金從贖回和償還中迴流到市政債券，而發行人傾向於減少債務發行。

“我們從國債市場更廣泛的利率走勢中得到啓示，”彭博智庫市政策略負責人Eric Kazatsky説。供需關係“幾乎是本月利率行情的次要因素。”他估計，6月份的回報有70-80%可以歸因於國債。

市政債券跟隨國債實現自2016年以來最佳六月回報

來源：彭博

注：截至6月27日的回報

六月並未暗示一年中發行量的減少。近470億美元的交易量是自2021年以來該月份最高的。六月還帶來了今年的第27個10億美元或更多的發行，這是單年創下的紀錄，受到積壓的基礎設施需求和不斷上漲的建築成本推動了大額交易數量。

“發行人厭倦了等待看利率是否會下降，”Kazatsky説。他説，城市和州政府也急於在11月選舉前解決任何債務需求。

本月早些時候，兩年多以來最大的每週供應浪潮短暫地使市政債券收益率相對於國債上升，但再投資需求支撐了市場。

“我們真的專注於將市政債券加入我們的投資組合，”Chilton Trust Co.的董事總經理兼高級投資組合經理Debra Crovicz説。

在過去兩個月的虧損之後，6月的強勁表現可能預示着更長期的市政債券回暖，特別是如果發行量遵循歷史慣例並在7月放緩。根據BI的Kazatsky稱，過去20年中，7月市政債券的回報僅有兩次為負。

“市政債券正處於一個轉折點，我們預計會出現急劇的技術性逆轉，”16Rock Asset Management的首席投資官James Pruskowski説。

“再投資需求將激增，我們預見將有一波新資金進入市場，”他説。“過去三個月，耐心是關鍵，但現在是行動的時候了。”

哥倫比亞央行上週五將基準利率下調了半個百分點至11.25%，違抗政府加快貨幣寬鬆步伐以振興經濟增長的壓力。

銀行行長Leonardo Villar在會後告訴記者，七名董事會成員中有四人支持了這一決定，而另外兩人主張將利率降低三個四分之一的百分點。銀行表示，有一名成員因“正當理由”缺席了會議。