英國大選：工黨的財富税能填補英國的財政漏洞嗎？- 彭博社

她在考慮徵收財富税嗎？

攝影師：Chris J. Ratcliffe/Bloomberg勒龐的國家。

攝影師：Cyril Marcilhacy/Bloomberg 在排除提高任何最賺錢的税收（所得税、增值税和國民保險）的可能性後，英國工黨幾乎沒有選擇填補現有財政缺口，更不用説為自己的支出雄心提供資金了。 在缺乏有關此事的明確指導的情況下，財政研究所指責兩大政黨在資金意圖方面存在“沉默的陰謀”。

然而，這種沉默本身已經説明了很多問題。如果你認真對待工黨不增加工薪階層税收的承諾，那很快就會導致某種形式的資本税或財富税。工黨財政大臣影子拉切爾·裏夫斯（Rachel Reeves）去年表示，該黨“沒有制定徵收財富税的計劃”。然而，儘管“不增加工薪階層税收”的承諾已經成為該黨宣言的一個重要基石，但她並沒有重複這一否認。

Bloomberg觀點法國的勒龐障礙正在消失。債券市場不會AI的腦霧不會阻止對藝術的清算想知道你在投票支持什麼？問問伊朗人宰客遊客是可以的此外，該黨內對這項税收的支持很堅定，綠黨和威爾士的普萊德·康姆魯黨都在他們的宣言中包括了某種形式的財富税。就在上週，倫敦政治經濟學院的經濟學家表示“工黨可以並且應該徵税財富。” 問題在於，重點總是放在税收本身上，而不是對其經濟成本和收益進行明確的審查。成功執行的財富税需要適當的規劃和明確的可衡量目標。

現代版本財富税的藍圖是由法國經濟學家托馬斯·皮凱提在他意想不到的暢銷書*《21世紀的資本》*中提出的。該書集中於皮凱提和伯克利經濟學家埃馬紐埃爾·賽茲辛苦整理的收入數據。結果是一個令人信服的敍述，顯示金融資本的回報——投資——始終超過人力資本——生產力——這使得資本增長速度超過工資將增加不平等成為數學上的必然。

不幸的是，為了合法化這一論點，皮凱提不太需要對他提出的解決方案進行同樣的實證嚴謹。他呼籲實行2%的全球年度財富税和高達80%的漸進所得税率，但幾乎沒有提供任何支持這些措施好處的證據。

皮凱提確實提出了一個有趣的觀點，這與英國當前高税收低增長的有毒混合有關。他發現，增長較慢會增加社會中財富的重要性，而增長較快則會減少它。因此，需要謹慎確保不僅財富税或其他税收能產生預期的收入，而且徵收不會拖累經濟。為了有效，政府必須表明將比納税人更明智地使用所得。這有點過於簡化，因為我們中很少有人會單獨投資於高速鐵路網絡，例如；然而，當大型項目出現問題時，對納税人的成本可能是巨大的，留下持久的經濟傷疤。

避免這種災難的方法，正如本特·弗利維格和丹·加德納在他們的書中所寫的那樣如何完成大事，是在項目開始之前進行細緻的規劃，並從過去實際奏效的經驗中汲取經驗。

具有諷刺意味的是，正當皮凱提正在撰寫他的鉅著時，他的祖國法國經濟正在提供一個關於富人遭受税收襲擊的嚴重後果的現實教訓。儘管75%的超高税率僅適用於年收入超過100萬歐元（107萬美元）的人，但更廣泛的經濟影響是災難性的，最脆弱的社會成員承受了最沉重的打擊。儘管整個歐洲的青年失業率開始下降，但法國的失業率在2012年超過26%，就在皮凱提發表他的財富税宣言的兩年前。

2017年，法國總統埃馬紐埃爾·馬克龍被迫放棄明確的財富税，這是致命一擊。法國經濟學家埃裏克·皮謝後來估計，幾乎有兩倍於財富税本身所籌集的税收被那些外逃的人所損失。

歷史上財富税表明，通過徵收這些税收是可能促進增長的，但前提是回報明確，且不存在意外經濟後果的風險。第一次世界大戰後的財富税構想不佳，主要導致資本外逃。然而，第二次世界大戰後，西德和其他一些國家推出了不那麼激進、更具共識性的措施，這些措施補償了戰爭期間遭受損失的人，同時為公共工程計劃和社會住房提供資金。

糟糕執行的財政政策，無論是激進的税收增加還是不慎的削減，都可能對經濟產生深遠的破壞性影響。現實世界中的財政政策錯誤導致資本外逃、借款成本上升，並對社會中最脆弱羣體的經濟前景造成持久損害。

因此，英國財政研究所絕對正確地敦促英國兩大政黨提供關於資金的完整披露。然而，經常被忽視的是，重要的不僅是花費多少，而是花在什麼地方。僅僅有一個模糊的目標，比如僱傭更多教師或建造不切實際數量的新住房，無法替代一個具有明確經濟目標的徹底戰略。然而，一個精心策劃和執行的財富税，附有明確的目標，最終可能比一系列構思不周的臨時隱性税收造成的經濟損害要小得多。

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市場上有些人對法國立法選舉第一輪中極右翼國民聯盟領袖瑪麗娜·勒龐的成功感到非常緊張，這一點無法言喻。儘管局勢尚未明朗，但高投票率意味着國民聯盟略微低於民調。因此，週一市場相對平靜。 國民聯盟的選票份額顯示，中間派和左翼政黨所謂的隔離帶，以阻止極右翼進入，似乎已經被徹底打破。幾代人一直認為極右翼對法國政治體系有影響，但無法掌權。即使其他政黨在接下來的一週設法聯合阻止國民聯盟執政，這種假設也不再安全。因此，普遍的不確定性再次升級。這解釋了為什麼勒龐表現後的“解脱反彈”並沒有像民調預測的那樣強烈並沒有帶來太多解脱：