氣候科技在“死亡之谷”上的危險跋涉 - 彭博社

一名員工站在澳大利亞BlueScope Steel Ltd. Port Kembla鋼鐵廠的鋼爐前。

攝影師：Brent Lewin/Bloomberg南非姆普馬蘭加省Eskom Kendal燃煤發電站。攝影師：Waldo Swiegers/Bloomberg加速氣候變化正在迫使人類重新想象能源的使用和獲取方式，糧食來源，家庭供暖，土地利用等等。

這也促使投資者和銀行家重新思考如何為開發關鍵綠色技術的公司提供融資。

在能源轉型的這個階段應該蓬勃發展的行業——電池、綠色氫、“清潔”鋼鐵——是方形釘子，不適合資本市場的圓孔。後者更適合資產輕的公司，但對資本密集型、資產重的能源企業則不友好。因此，許多有前途的綠色科技創新者沒有得到足夠的資金，最終無法生存下去。

BloombergGreen前高盛銀行家向美國當局舉報垃圾碳抵消遊客逃往更涼爽的斯堪的納維亞而非歐洲最熱門景點英國的汽車城希望勞工能推動電動汽車電池夢想南非尋求重新談判與價值26億美元的煤炭協議“從科學項目轉變為商業機構可能是最難實現的之一，特別是在一個我們的資本結構是為數字創新而非硬件進步而建立的經濟體中，”摩根大通公司歐洲和中東ESG和綠色經濟投資銀行業負責人Chuka Umunna説道。“幫助創新公司跨越商業死亡谷將需要我們對資本的思考方式有所不同。”

那個“死亡之谷”是對那些對風險投資者來説過於先進而不感興趣，這些投資者在新興技術上進行小規模投機性投資，但對基礎設施投資者來説又太小、未經驗證，無法吸引那些提供大額支票的投資者的最終歸宿。

熟悉能源轉型初創公司融資的銀行家表示，被困在這個谷中的公司的一個特徵是它們還沒有任何銷售額。另一個指標是公司的融資需求規模，那些尋求資金在2,000萬到1億美元範圍內的公司是主要候選對象。

巴克萊銀行將這種差距稱為中間缺失。“我們需要找到投資技術以達到擴展點的方法，”巴克萊首席執行官CS Venkatakrishnan在上週在倫敦舉行的彭博可持續金融論壇上説。

S2G Ventures是一家專注於風險投資和成長階段企業的25億美元投資公司，在一份2023年的報告中表示，需要的是“專注於支持已經走出風險投資階段但尚未擴展和降低風險足夠以獲得基礎設施類型資本的公司的資本。”該公司寫道，這種資金對這類公司的“成功孵化”至關重要。

C.S. Venkatakrishnan攝影師：Hollie Adams/Bloomberg在2017年至2022年間籌集的2700億美元能源轉型私募資本中，風險投資佔了1200億美元，或43%，而私募股權和基礎設施專注基金籌集了1000億美元，或37%，根據S2G的數據。這意味着後期風險投資和增長專注基金佔剩下的20%。

“如今缺乏足夠適用的增長股權是實現能源轉型的根本障礙，”S2G表示。“當今資本市場的分立性創造了一系列阻礙能源轉型有效進展的障礙。”

就像能源轉型的所有方面一樣，跨越所謂的死亡之谷將需要金融家的決心和創造力。

Celine Herweijer，滙豐控股有限公司首席可持續發展官，表示到本世紀中葉實現全面脱碳是一個艱鉅的挑戰 — 但這是必須的。

“時鐘在滴答作響，”Herweijer在倫敦氣候行動周活動上表示。“我們必須投入並將資本投入到更具風險的領域，更初期的技術，或者即使是對於成熟技術如可再生能源，資本成本也更高的市場。”

簡介可持續金融

越來越多的金融公司屈服於右翼對可持續投資的攻擊。聯博控股有限合夥公司退出了氣候行動100+集團，緊隨摩根大通和太平洋投資管理公司的腳步退出了全球最大的聯盟，通過這個聯盟，投資者可以共同對抗全球變暖。這次離開是美國金融公司更廣泛撤退的最新案例，他們擔心會受到尋求保護化石燃料行業的共和黨人進一步批評。儘管如此，CA100+表示，儘管最新有公司退出，該集團仍擁有“遠遠超過”600家成員，代表着超過50萬億美元的資產管理規模。

攝影師：Christopher Furlong/Getty Images Europe* 歐洲有越來越多的機構投資者將石油和天然氣股票從其投資組合中剔除。

• 被指控在應對氣候變化方面虛假陳述的公司越來越多地成為訴訟的目標。
• 碳信用市場正面臨一波新的反對浪潮，氣候活動人士向公司和政府發出新的警告，不要使用這種金融工具來抵消其排放。

南非正在尋求修改一項具有里程碑意義的協議條款，根據該協議，南非承諾減少對煤炭的依賴，以換取融資。

南非總統西里爾·拉馬福薩政府正推動與氣候投資基金（CIF）重新談判一項協議，以免在未來幾年關閉三家燃煤發電廠。根據政府顧問的説法，這些發電廠由南非Eskom Holdings SOC Ltd.所有和運營，是該國最大的污染源之一。