美國債券收益率下降，就業報告支持聯儲降息的立場 - 彭博社

美國國債上漲，推動收益率走低，此前美國勞動力市場的一份混合報告使交易員堅定地認為美聯儲官員將在今年降息。

兩年期國債票面 收益率，比較長期到期的債券更容易受到美聯儲政策展望變化的影響，下降了多達8個基點至4.62% — 自4月1日以來最低。儘管美國政府的 6月就業報告顯示就業增長超出預期，但之前幾個月的數據被下調，失業率上升。

衍生品交易員堅定地認為2024年美國借貸成本將下降的可能性很大。他們預計政策制定者在9月就會降息的概率約為70%。在整個2024年，合同暗示將有48個基點的降息。

“這是對美聯儲和美國國債市場友好的數據，”美利證券美國利率交易和策略主管格雷戈裏·法拉內洛説。“美聯儲將會對就業市場的走向非常警惕。”

勞工部週五表示，上個月非農就業人數增加了20.6萬人，而前兩個月的就業增長被下調了11.1萬人，失業率上升至4.1%，因為更多人進入勞動力市場，平均每小時工資增長放緩。

儘管這些數據支持債券市場對美聯儲貨幣寬鬆週期的看漲預期，但還不足以確定首次降息的時間。政策制定者已經將基準利率維持在5.25%至5.50%的範圍內一年。

“九月將會被鞏固的是另一輪數據以及更重要的是我們在下週和明月看到的通脹情況，” 黑石集團投資組合經理傑弗裏·羅森伯格(Jeffrey Rosenberg)在週五的彭博電視台上説。“有一些交叉因素使情況變得有些棘手。”

下週的經濟數據將包括六月份的消費者和生產者物價增長數據。交易員們也對政治風險持謹慎態度，因為喬·拜登總統最近的辯論表現使他的連任幾率下降。

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美國國債收益率曲線前端的波動超過了長期到期的波動，引發了收益率曲線的重新陡峭化。基準10年期 收益率 下降約6個基點至4.30%，而30年期到期的債券利率下降約2個基點。

兩年期和10年期收益率之間的 差距 擴大到約33個基點。

“市場非常明顯地希望在政治風險中保持多頭倉位，” 加拿大帝國商業銀行全球固定收益、貨幣和商品策略負責人伊恩·波利克(Ian Pollick)説。“從根本上講，曲線的反應是合理的。但收益率下降是否能持續取決於接下來幾個交易日的外部影響，因為這並不是一個‘糟糕’的報告。”

全球最大的債券市場在最新的就業報告推動下上漲，因為市場預計美聯儲今年將降息。

國債收益率在各個期限上均下降，因為數據顯示美國6月份的就業增長放緩，之前幾個月的數據也被下調。股市在接近歷史高位時出現波動。利率互換目前預計2024年幾乎會有兩次聯邦儲備委員會降息，而市場已經開始預期9月份將啓動貨幣寬鬆週期。