以色列的利率削減已經不再是一個選擇，因為戰爭使下一步變得複雜 - 彭博社

以色列購物者在特拉維夫的卡梅爾市場。

攝影師：Kobi Wolf/Bloomberg展望下一場戰爭。

攝影師：Timothy Walter/美國海軍通過蓋蒂圖片社

以色列央行將連續第四次保持利率不變，這種暫停可能會延續數個月，人們擔心與地區激進組織哈馬斯和真主黨的戰鬥可能會升級。

彭博社調查的經濟學家一致認為，貨幣委員會將保持基準利率在4.5%的水平，自年初降息25個基點以來一直如此。央行行長阿米爾·亞倫將在利率會議後向記者發表講話。

除了週一的決定外，央行還將公佈最新的經濟預測，並可能修訂4月份的一個展望，該展望顯示2025年第一季度的關鍵利率為3.75%。

“我們預計以色列央行會謹慎行事，今年不會再提供任何降息，”包括Zalina Alborova在內的巴克萊銀行經濟學家表示。“即使在地緣政治改善的情況下，通脹壓力可能會阻止央行降息。”

以色列與哈馬斯的戰爭已經進入第十個月，與伊朗支持的黎巴嫩真主黨爆發全面衝突的風險正在增加。儘管加沙停火協議的談判已經恢復，但以色列總理本雅明·內塔尼亞胡政府正在為與黎巴嫩真主黨激進分子全面戰爭的可能性做準備。

安全危機的發展將對中央銀行產生影響，自去年10月戰爭開始以來，中央銀行的評估一直是衝突的經濟影響將隨着年份的推移逐漸減少。

“如果這一假設轉變為更嚴重的情景，那可能會消除降息的可能性，”以色列米茲拉希特法霍特銀行首席市場經濟學家羅南·梅納赫姆説。

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動盪正在波及市場，政府10年期謝克爾債券的收益率本月達到了13年來的最高水平，達到5.2%。自3月初以來，謝克爾對美元貶值近4%，在彭博跟蹤的31種主要貨幣籃子中表現最差之一。

黎巴嫩北部邊境衝突升級，威脅以色列謝克爾進一步貶值、供應中斷和更大的財政負擔，這些都將加劇通貨膨脹壓力。

由於戰爭，政府支出已經飆升。以色列有望在本世紀運行其中一個最寬鬆的預算赤字，政府估計2024年國內生產總值的赤字將達到6.6%。

年物價增長率目前為2.8%，處於官方目標範圍內，但有望超過3%的上限。以色列哈波利姆銀行預計未來12個月通貨膨脹率為3.3%，領袖資本市場預計將達到3.4%，具體取決於謝克爾對美元的價值。

等待美國利率下降的時間延長可能會推遲以色列貨幣寬鬆政策的前景，因為利率差異擴大將威脅到資本流入，並可能削弱本地貨幣。

美聯儲官員在上次會議上調低了他們對今年減息次數的預期。自去年7月以來，美國央行將其關鍵政策利率保持在20多年來的最高水平。

“這些條件不允許降息，”以色列哈波利姆銀行金融部門的分析師在一份報告中表示。“在一個積極的情景下，假設衝突停止，降息將在年底重新成為議程，但只有在美聯儲開始放鬆政策之後才會實施。”

華盛頓的行家們正在為戰爭做心理準備。在烏克蘭或中東地區，他們並不怎麼關心正在肆虐的戰鬥，而是試圖讓美國遠離這場戰鬥；但在台灣海峽，射擊還沒有開始。如果發生，所有人都認為，中美之間的衝突將是地獄。問題是，究竟是什麼樣的地獄？

一些“戰爭遊戲”（正如智庫人士堅持稱呼他們的可怕桌面演習）表明，美國及其台灣和日本盟友可能會擊退中國大陸的全面入侵企圖，但代價慘重：美國將損失數萬名軍事人員、數十艘艦船、數百架飛機以及大量其他裝備。美國和全球經濟將在廢墟中燃燒多年。