本週全球大宗商品市場要關注的五個關鍵圖表-Bloomberg

玉米在阿肯色州Crawfordsville的收穫過程中被轉移到穀物車中。

攝影師：Brad Vest/Bloomberg攝影師：Brent Lewin/Bloomberg美國農民像1988年一樣囤積玉米。投資者押注歐洲天然氣價格將繼續上漲，表明市場預計未來幾個月供應將收緊。而颶風貝瑞爾在大西洋這麼早就展現出罕見的強度，預示着可能會有一個超強風暴季即將到來。

以下是本週全球大宗商品市場上值得關注的五個顯著圖表。

玉米

由於生產成本高、價格低，美國玉米種植者持有自1988年以來農場中最大的玉米儲備。作為全球最大的玉米生產國，美國農民一直在本季早期拋售，因為這種主要糧食的價格首次滑向每蒲式耳4美元，這是自2020年以來的首次。過去幾年俄羅斯在烏克蘭的戰爭和南美洲的天氣問題使美國農民在爭奪全球需求份額時佔據優勢。

美國農民正在囤積玉米

自1988年以來，美國種植者持有最大儲備

來源：美國農業部

注：截至2024年6月

基本金屬

來自中國頂級供應商的鋅和鉛產量受到關注，投資者正在權衡該國冶煉廠進一步削減產量的可能性，此前現貨處理費——加工利潤的一個衡量標準——暴跌。鋅精礦的所謂TC降至2016年以來的最低水平，而鉛礦石的TC降至2018年以來的最低水平，全球礦山供應短缺。這被認為會支撐這兩種基本金屬的價格。

### 天然氣

看漲歐洲天然氣價格的投機性押注已經增加，加強了市場對供應將會收緊的信心。根據洲際交易所公司最新數據，投資基金持有的荷蘭天然氣期貨的淨多頭頭寸達到了自2011年11月以來的最高水平。這些看漲的投注表明市場對供應短缺的可能性仍然非常敏感，並且與更多美國天然氣交易商尋求對沖該國天然氣出口並對歐洲需求持有看法的情況相吻合，將大西洋兩岸的交易聯繫起來。

### 石油

美國原油庫存在截至6月28日的一週內出現了近一年來最大幅度的下降，根據能源信息管理局的數據，減少了1220萬桶。庫存的減少是由墨西哥灣地區推動的，那裏的出口增加，進口減少。原油期貨價格從6月初的低點上漲了近14%，庫存消息以及汽油的利好數據正在幫助推動石油價格在北美夏季需求旺季初期。

### 風暴

颶風貝瑞爾在穿過加勒比海和墨西哥尤卡坦半島時留下了一串破壞，然後轉向墨西哥灣。這場風暴之所以引人注目是因為其最初的強度，風速一度超過五級薩菲爾-辛普森颶風等級，達到罕見的五級強度。貝瑞爾是大西洋最早達到這一級別的風暴，由於其形成位置——深入熱帶地區——表明海洋温度升高，暗示了一個異常活躍的颶風季節。貝瑞爾是氣候變化引發全球極端熱浪導致天氣災害的最新跡象。

貝瑞爾在高峯季節前數月達到五級強度

自2014年以來的颶風等級

來源：美國國家海洋和大氣管理局。截至東部時間7月2日上午9點的數據。

注意：不包括2016年達到1級颶風“亞歷克斯”。

澳大利亞和新西蘭的貨幣有望在全球同行延遲降息的情況下表現優異，從而使這兩國貨幣免受不斷上升的政治風險的影響。

儘管全球市場波動激增，但這兩種通常對風險敏感的貨幣在上個季度是十大同行中表現最佳的，對美元均上漲約2%。澳大利亞元上週五收盤時漲0.3%，報67.49美分，而新西蘭元漲0.5%，報61.45美分。