股市面臨8月份的拋售風險，高盛的斯科特·魯伯納表示 - 彭博社

八月將為美國股市開啓痛苦的兩週，因為資金從股票中流出，據高盛集團的斯科特·魯伯納（Scott Rubner）稱。

該公司的全球市場部門董事總經理兼戰術專家表示：“痛苦的交易已經從上行轉向下行。買家們已經充實，而在今年最佳交易日之後，他們的彈藥已經用盡。”

標普500指數正朝着自一月初以來的第35個紀錄邁進，這得益於對美聯儲將在今年實施大約兩次降息的押注。分析師們還在預測強勁的企業業績，預計第二季度盈利將增長約9%，這是自2022年第一季度以來最高的增長率，根據彭博智庫的數據。

對於魯伯納來説，企業業績的門檻很高，因為這些高遠的預期已經被融入其中，這意味着盈利季節“不再是股票的有利因素”。此外，系統性基金的倉位已經達到了如此高的水平，以至於任何波動或盈利不及預期，尤其是來自“市值權重高的市場，可能迫使非基本面賣家減少風險，”他在週一給客户的備忘錄中寫道。

高盛來源：高盛閲讀更多： 高盛的魯伯納預見到“不受歡迎的漲勢”前的市場調整

八月曆來是股票被動投資者和共同基金資金流入最差的月份。魯伯納寫道，八月沒有預測的資金流入，因為資本已經在投資者在2024年上半年創下的第二大股票流入紀錄後，已經在第三季度部署完畢。

他對追溯到1928年的數據進行的分析顯示，標普500指數在7月中旬達到“局部高點”，然後在8月初通常迎來一年中第五糟糕的兩週時期。

“我們即將結束一年中最好的交易時期，”他寫道，並指出這是他最後一份看漲的美國股票研究報告 — 至少目前是。

高盛集團的斯科特·魯伯納表示，8月將開啓美國股市痛苦的兩週時期，資金將從股票中流出。

該公司的全球市場部門董事總經理兼戰術專家表示：“痛苦的交易已經從上行轉向下行，”他説。“買方已經充分進場，在一年中最好的交易日之後，他們的彈藥已經所剩無幾。”

標普500指數正以自1月初以來的第35個紀錄速度增長，這得益於市場對美聯儲今年將實施大約兩次降息的押注。分析師還預計，隨着第二季度盈利預計增長約為9%，這是自2022年第一季度以來的最高增長率，根據彭博智庫的數據。

對於魯伯納來説，企業業績的門檻已經很高，因為這些高企望值已經被納入，這意味着盈利季節“不再是股票的有利因素”。此外，系統性基金的倉位已經達到如此高的水平，以至於任何波動或盈利不及預期，尤其是來自“市值高的持有權重”，可能會迫使非基本面賣方減少風險，他在週一給客户的一份報告中寫道。

高盛來源：高盛閲讀更多： 高盛的Rubner預測市場將在“不受歡迎的漲勢”之前出現調整

8月曆來是股票被動投資者資金流入的最糟糕月份。根納在2024年上半年創下有記錄以來第二大股票流入後，預計8月不會有資金流入，因為資金已在第三季度部署，Rubner寫道。

他對追溯至1928年的數據進行分析後發現，標普500指數在7月中旬達到“局部高點”，然後在8月初通常經歷一年中第五糟糕的兩週期。

“我們正在結束一年中最佳的交易時期，”他寫道，並指出這是他目前為止最後一份看漲的美國股票研究報告。

根據摩根士丹利的邁克·威爾遜（Mike Wilson）的説法，交易員應該為股市的調整做好準備，因為美國總統競選、企業盈利和美聯儲政策的不確定性圍繞着股市。

“我認為在現在和選舉之間的某個時候出現10%的調整的可能性非常大，”威爾遜在週一接受彭博電視採訪時表示。第三季度“將會波動不定。”