南非債券需求因新政府樂觀情緒增長-彭博社

Lesetja Kganyago，南非央行行長。

攝影師：Waldo Swiegers/Bloomberg英國塞爾比附近的風力渦輪機。

攝影師：Dominic Lipinski/Bloomberg南非本幣債券的需求激增，受到對該國新的廣泛聯合政府的樂觀情緒和通脹放緩帶來的降息前景的推動。

今年還不到一半的時間，外國人對該債券的淨購買額已經超過了2023年的總額。自非洲人國民大會在5月29日選舉中失去議會多數席位後，邀請競爭對手協助執政後，需求迅速增長。

南非債券受到外國人青睞

來源：彭博社，JSE有限公司

注：*2024年數據截至7月8日

自選舉以來，該債券以美元計價回報率為8.5%，在彭博新興市場地方政府債券指數中表現最佳。土耳其以3.9%的回報率排名第二，而平均回報率為0.5%。

“南非政府債券在選舉的推動下經歷了一次顯著的漲勢，表現優於所有其他新興市場地方市場，”德意志銀行AG策略師Christian Wietoska表示。

投資者們打賭，反對黨的存在可能有助於新政府解決困擾經濟增長的國家無能、電力短缺和物流混亂問題。自選舉以來，蘭特是表現最好的新興貨幣，而南非股市已經創下歷史新高。

根據交易所經營者JSE Ltd.的結算交易數據，自5月29日以來，非居民已購買了122億蘭特（6.7億美元）的南非債券。這使得今年迄今為止的資金流入達到222億蘭特，超過了去年的165億蘭特。

南非每週債券拍賣訂單的急劇增加進一步證明了外國和本地投資者對債券的強勁需求。根據央行發佈的數據，上週二的最新一輪拍賣吸引了115億蘭特的訂單，超過了提供的37.5億蘭特證券的三倍多。這是三週來需求最強勁的一次。

截至下午12:35，南非10年期國債收益率基本持平於11.04%，接近2023年2月以來的最低水平。

開普敦Foord Asset Management的固定收益投資組合經理Farzana Bayat表示，南非債券的上漲自選舉以來已經將收益率削減了100個基點以上。她表示，投資者擔心的最壞情況，比如激進的左轉政策，已經避免了。

Bayat還表示，這也反映在對抗南非債務違約威脅的對沖成本降低上，通過購買信用違約掉期。

“市場正在定價債券的較低國家風險溢價，這反映在信用違約掉期（CDS）上，從370點基點上漲到300點基點，”她説。

與此同時，未來兩年的通脹預期已經下降，表明央行努力控制通脹的努力取得了進展。南非儲備銀行用於決策的未來兩年平均通脹預期從第二季度的5.2%下降到了4.9%，7月5日發佈的一項調查顯示。

德意志銀行的Wietoska表示，債券已經取得了可觀的收益，這表明它們進一步上漲的潛力可能會受到一定限制。

“總體而言，我們相信南非正在發生結構性轉變，”他指出。“儘管如此，由於估值較高，我們從超配轉為適度超配。”

英國到2030年可能需要多達570億英鎊（730億美元）的額外投資，以發展新興產業，新一屆工黨政府認為這將有助於支持綠色就業增長，並減少對碳的依賴。

工黨已經撥出73億英鎊的公共資金投入到一個國家財富基金中，該基金將投資於港口、綠色氫和能夠生產電動汽車和電網規模電池的巨型工廠等產業，這是一份由一支顧問團隊撰寫的報告，該團隊正在就首相基爾·斯塔默的新政府如何創建這個基金提供建議。