機構投資者將參與日本央行債券購買辯論 - 彭博社

在東京日本銀行（BOJ）總部外。

攝影師：Soichiro Koriyama/Bloomberg傑羅姆·鮑威爾在華盛頓特區參加參議院銀行、住房和城市事務委員會聽證會時發言，時間為7月9日。

攝影師：Tierney L. Cross/Bloomberg機構投資者將在週三參與關於日本銀行購買債券的辯論，此前在週二，日本的大型銀行呼籲大幅削減購買量。

對於進一步大幅減少BOJ購買量的呼聲可能會抑制債券市場情緒並推高收益率。在早盤交易中，基準10年期日本政府債券和期貨略有下跌，而20年期政府債券的收益率升至2011年以來的最高點。

一家大型銀行週二表示，BOJ應該儘早進行大幅削減，而另一家主要銀行建議最終將每月購買額減少至1萬億日元（62億美元），據參加中央銀行市場參與者聽證會的人士透露。

第三家大型銀行表示，購買量應該從目前的每月水平減半至3萬億日元，這些人士補充説。

三菱日聯金融集團，三井住友金融集團和三菱日聯金融集團拒絕就此消息發表評論。

日本債券市場：日本銀行仍然擁有鯨魚地位

在長期貨幣寬鬆政策後，央行擁有超過一半的市場份額

來源：彭博社，日本銀行

“市場參與者更多地關注媒體報道後大幅減少的可能性，” 三井住友信託資產管理高級策略師稻富勝敏表示。

他們表示，央行本身並沒有展示具體的減少債券購買計劃。

這些評論出現在日本銀行在經歷了十多年的大規模刺激措施後，正試圖最終確定其減少購買日本政府債券的計劃。

央行正在舉行會議，給市場參與者一個機會表達他們的觀點，以評估它如何能夠在不引發動盪的情況下迅速減少其在債券市場的巨大影響。央行持有的債券規模超過日本經濟規模，這是債券市場參與者必須對日本銀行的下一步行動保持高度警惕的一個關鍵原因。央行將於7月31日公佈其在未來一到兩年內削減購買規模的計劃。

主要銀行的講話表明，它們渴望填補央行退出市場後所造成的空缺。週三，銀行和保險公司的股價有所上漲，部分原因是市場預期央行將進一步削減債券購買規模。

“如果這成為共識，可能會對市場產生影響，” 三菱UFJ資產管理公司戰略研究和投資部高級經理加藤明夫對至少削減3萬億日元的觀點表示。

可能性範圍

出席會議的人士表示，地區銀行對債券減少規模持更為謹慎的看法。一些券商呼籲日本央行從8月開始將其購買規模削減至3萬億日元，而另一些券商建議在一年後達到這一標誌，這些人士補充道。

日本央行週二發佈的一份調查回應總結還顯示，市場參與者對於最合適的減少速度仍存在廣泛的看法。在週二和週三舉行聽證會之前，央行就銀行、證券公司以及購買債券的金融機構代表的意見進行了徵求。

根據央行發佈的總結，受訪者建議將日本央行每月購買的日本政府債券減少至零、在2萬億日元至3萬億日元之間、以及4萬億日元。這些數字與目前每月購買速度約為6萬億日元相比。

“SMBC日興證券的丸山佳正等經濟學家在一份備忘錄中寫道：“央行在其參考材料中沒有表明任何關於減少規模的共識意見。在沒有共識的情況下，當計劃公佈時可能會出現一些較大的市場反應。在同一會議上加息的可能性可能會降低。”

交易員們正在押注美國27萬億美元的國債市場會出現一波上漲，因為美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾強調了美國通脹數據的重要性。

自7月1日以來的每日持倉數據顯示，交易員們正在加大看漲債券的賭注，以應對美聯儲主席向國會作證和本週消費者價格指數的公佈。如果鮑威爾的講話或週四的通脹數據增強了今年降息的預期，這些賭注將受益。