新興市場高風險等級債務再次創紀錄 - 彭博社

弗拉基米爾·澤連斯基和沙特阿拉伯王儲穆罕默德·本·薩勒曼於二月份在利雅得。攝影師：班達爾·阿爾賈勞德/沙特皇宮/AP投資者對新興市場經濟前景和市場友好政策更有信心，導致高收益債務市場回暖。

彭博指數顯示，該領域的五天漲幅在週一收盤時達到兩個月來的最高水平，埃及、安哥拉和厄瓜多爾領漲。這將這一涵蓋7520億美元債務的指標推至自1993年以來的最高水平。

自4月初至本月初，對新興市場政治動盪迴歸的擔憂導致高收益債券表現不及投資級債券。如今，對更高收益的需求使投資者重新關注一些國家，這些國家的改善勢頭增強，對經濟危機的擔憂減輕。

“新興市場沒有系統性主權違約週期，甚至今年迄今為止新興企業的違約率遠低於趨勢水平，” 法律與普通投資管理新興市場固定收益主管烏代·帕特納克表示。“新興市場在增長方面表現良好，尤其是增長差異，外匯儲備水平較高，大大覆蓋了今年到期的債務和攤銷。”

最近的收益使彭博高收益指數今年的增長率達到6.8%，遠遠超過投資級債券對應指數的0.7%增長。

“不良債券的復甦 - 加納、斯里蘭卡和贊比亞 - 正在繼續，而新債券的走勢尚不確定，”REDD Intelligence的高級信用研究分析師馬克·博倫德説。“因此，高收益資產的相對吸引力增加了。”

埃及、安哥拉和厄瓜多爾是受益國家之一。

高收益贏家

特殊故事推動了新興市場債券7月的上漲

來源：彭博社

注：彭博新興市場高收益總回報指數

例如，厄瓜多爾正在恢復其在美元債券市場的明星地位。總統丹尼爾·諾博亞擁有強大的支持率，並實施了討好投資者的政策。他正在進行廣泛的財政改革，旨在增加收入和控制支出。

“在美國可能在今年降息的情況下，降息週期將開始，儘管不像往常那樣深，這將進一步支持尋求高收益的投資者，”Patnaik説，他最近在斯里蘭卡、烏克蘭和阿根廷投資。“除非您認為利率會從這裏顯著上升，否則我認為新興市場投資者將繼續更喜歡投機級別而不是投資級別。”

沙特阿拉伯今年早些時候私下暗示，如果七國集團決定扣押俄羅斯約3000億美元的凍結資產，它可能出售一些歐洲債券持有權，知情人士稱。

沙特財政部告訴一些G-7成員國反對這一想法，這一想法旨在支持烏克蘭，有人將其描述為一種隱晦的威脅。兩位知情人士稱，沙特特別提到了法國財政部發行的債務。