比爾·黃在2021年阿爾奇戈斯崩盤後的審判中被判有罪-彭博報道
Chris Dolmetsch, Bob Van Voris, Ava Benny-Morrison
Bill Hwang 在7月8日離開紐約聯邦法院。攝影師：Jeenah Moon/BloombergArchegos Capital Management 創始人Bill Hwang因其公司在2021年倒閉而被判犯有刑事指控，結束了為期兩個月的審判，這一審判引起了華爾街的關注。
陪審團在曼哈頓聯邦法院週三對Hwang及其共同被告、前Archegos首席財務官Patrick Halligan做出了裁決。陪審團在前一天才開始審議。
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兩人被判欺詐Archegos的交易對手，如瑞士信貸集團和瑞銀集團，向他們謊稱公司的交易活動和投資組合風險水平。Hwang另外被判操縱多隻股票，包括前ViacomCBS，儘管他在一隻股票方面被判無罪。兩人還被判參與敲詐陰謀。
每項指控最高可判20年監禁。美國地方法官Alvin Hellerstein為兩人定於10月28日宣判。
在宣判時，Hwang沒有明顯的反應，而是緊握着一個塑料水瓶，直視前方。Halligan雙手交叉放在膝蓋上，在瞥了一眼陪審團後，低頭看向辯護方桌子。
裁決宣佈後，黃先生起身熱情地和妻子以及其他支持者打招呼，然後離開了法庭。他的律師拒絕置評。
據檢察官稱，黃先生的行動使其家族辦公室Archegos的價值在頂峯時達到約360億美元。但是，2021年3月維亞康姆股票的下跌引發了拋售潮，導致該公司倒閉。Archegos的交易對手損失了約100億美元，這場災難是瑞士信貸銀行在2023年倒閉的主要因素。
華爾街受害者
Archegos的成功規模以及隨後的失敗在2021年初震驚了金融界。銀行遭受的鉅額損失引發了關於它們如何評估承擔風險並向交易客户提供信貸的問題。當時，黃先生和Archegos在華爾街並不出名，這加劇了發生的震驚。
帕特里克·哈利根於7月8日離開紐約聯邦法院。攝影師：Jeenah Moon/Bloomberg曼哈頓聯邦檢察官在Archegos倒閉一年後對黃先生和哈利根提出了指控，此前他們已經獲得了前Archegos首席交易員威廉·富田和前風險負責人斯科特·貝克的合作。這兩位男子認罪並同意作證指控他們的前老闆。
當時，Archegos案是曼哈頓美國檢察官達米安·威廉姆斯提出的最大的白領案件。然而，與其他大型華爾街起訴案不同的是，受害者不是普通投資者，而是華爾街本身 — 即擔任Archegos首席經紀人的銀行。
黃的律師在審判前表示，他們計劃辯稱這些銀行是精明的參與者，他們知道與Archegos打交道的風險，因為Archegos是一個家族辦公室，不需要公開披露其持股，但他們還是繼續前進，因為他們能賺取費用。
明星證人
但赫勒斯坦嚴格限制了辯護方歸咎銀行的能力，當問題偏離這個方向時，他持續提出異議。在審判中，辯護方試圖將Archegos的交易描述為長期策略的一部分，並試圖暗示股價波動是由於公司所謂的操縱之外的其他原因。
Tomita和Becker確實是從5月13日開始的審判中的明星證人。 Becker作證説，他向銀行撒謊，以獲得Archegos的信貸和交易能力。他還向陪審團描述了Archegos在最後瘋狂的日子裏繼續向銀行撒謊以避免追加保證金的情況。
辯護律師抨擊Becker與Hwang的直接互動相對較少。但不能説Tomita沒有。這位前交易員與Hwang密切合作，並就他的老闆如何微觀管理他的團隊以推高股價，並指示Tomita向Archegos的交易對手撒謊關於公司的投資組合提供了破壞性證詞。
Tomita作證説，Hwang指示他的交易員做“與‘正常基金’相反”的事情。他指出，正常的基金會嘗試以最低成本建立頭寸，並儘量減少自己交易對價格的影響。在Archegos，Tomita説，“我可以看到是我推高了股價。”
‘恐慌按鈕’
陪審團還聽取了許多Archegos的交易對手的證詞。前瑞士銀行風險經理布萊恩·費爾班克斯（Bryan Fairbanks）是審判中首位作證的證人，他生動地描述了自己身處Archegos謊言之中的情況。
費爾班克斯描述被告知Archegos的投資組合主要由像蘋果公司和亞馬遜公司這樣的高流動性大型科技股組成，並且其在維亞康姆和中國在線教育公司高斯教育科技等公司的交易在瑞士銀行是獨一無二的。直到最後費爾班克斯才得知，Archegos在所有銀行都在購買相同的公司。
他説如果知道公司頭寸如此集中，他“可能會按下恐慌按鈕”。
“他們與我們分享的所有信息都是謊言，”費爾班克斯作證説。
Hwang的律師試圖暗示費爾班克斯和其他銀行證人是有偏見的，因為Archegos的失敗傷害了他們的職業生涯，但法官駁回了這些問題。不過，辯護方確實設法對銀行進行了一些攻擊。
‘富有還是貧窮’
在盤問高盛集團的掉期銷售專家納斯塔西婭·洛卡斯托（Nastassia Locasto）時，Hwang的律師確實證實了該銀行將Archegos視為其收入來源中的一處空缺，並迅速行動，將這家家族辦公室作為客户引入，以防止一份28億美元的投資組合和300萬美元的年費流向競爭對手。
法官還禁止了辯護方對岡田的一些攻擊。Hwang的律師試圖削弱岡田關於Archegos倒閉後數月內因自己的行為而備受痛苦和內疚的證詞。
“你是否記得你在2021年7月大部分時間都在法國聖特羅佩打馬球？” 黃律師巴里·伯克問他。在富勒斯坦回答之前，赫勒斯坦維持了檢察官的反對意見。
“Tomita先生是富有還是貧窮，是打馬球還是棒球，是在聖特羅佩還是在佛羅里達州邁阿密海灘或紐約市，這些對本案無關緊要，”法官説。“你可以審查他的信譽，但不能審查他的生活方式。”
辯護代替重點放在將Archegos的交易正常化，基於廣泛接受的原則。在開場陳述中，伯克強調了黃對菲利普·A·費舍爾經典的1950年代投資著作《普通股和非凡利潤》的忠誠，這本書也被沃倫·巴菲特引用為影響之一。
“這在很多方面是他成功的秘訣，”伯克談到這本書。
案件是美國訴黃，22-cr-240，美國紐約南區地方法院（曼哈頓）。
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