Citadel Securities制定計劃顛覆銀行交易部門 - 彭博社

紐約Citadel Securities交易大廳。攝影師：Lila Barth/BloombergAlex Gerko攝影師：Rahul Singh/XTX Markets Ltd.在Ken Griffin的Citadel Securities內部，一種處理更多華爾街交易的新策略開始形成 — 這對全球陷入困境的銀行和經紀公司具有重要意義。

目標是為這些公司提供白標交易服務：它們將與客户打交道，而Citadel Securities將管理他們交易台的核心部分，包括技術、分析和訂單執行。

這一新生計劃由知情人士描述，可以被提出作為一個解決方案，用於那些受到更嚴格資本規則、競爭壓力降低費用以及需要進行昂貴升級的部門。近年來，包括德意志銀行在內的公司，因股票交易利潤收窄而關閉了一些交易台，將市場份額讓給摩根大通和高盛等頂級參與者。

Ken Griffin攝影師：Lionel Ng/Bloomberg“銀行和經紀公司在兩端受到擠壓，這就是我們看到客户服務惡化的原因，”Coalition Greenwich的市場結構和技術高級分析師Jesse Forster説。“投資者沒有得到他們應有的交易服務，他們對此表示不滿。”

雪城證券的舉動突顯了億萬富翁格里芬龐大交易業務內部正在醖釀的雄心，由首席執行官趙鵬領導。該公司可能會將這樣的合作伙伴關係宣傳為一個讓備受困擾的銀行和經紀公司削減成本、通過卓越技術為客户提供更好定價的方式。然而，一些公司可能會不願意與這個行業的顛覆者分享他們的收入，而這個顛覆者被普遍認為將在未來幾年尋求首次公開募股。

對於公司的員工來説，這一戰略有一個特別鮮明的含義：它可能進一步削減參與的交易台面上的員工，留下的主要是面向客户的職位。當然，這個計劃還處於早期階段，可能還會發展。

雪城證券的發言人拒絕置評。

退出

股票交易對許多銀行來説是一個艱難的業務，在金融危機後的時代。監管機構要求公司為某些交易設置更多資本，並投入資金加強內部控制。與此同時，小型和中型參與者難以跟上較大競爭對手開發的技術，使他們的業務更加高效。

最終，包括德意志銀行和英國國民西敏寺集團在內的公司開始退出股票交易的主要部分。瑞士信貸在去年倒閉並被瑞士競爭對手瑞士聯合銀行大幅縮減時，也在顯著縮減。

市場上十幾家最大參與者產生的每年500億美元的股票交易收入中，很大一部分來自於促進股票和衍生品的買賣。但是，相當大一部分也是由提供資本密集型服務和向對沖基金提供貸款的利潤豐厚的首席經紀部門產生的。雪城證券迄今為止避開了追求許多業務線上的機會，這些業務線帶來了嚴格的資本要求。

市場製造商的高管們認為與公司合作伙伴的計劃是另一個增長的前沿。這在一家公司中意味着一些東西，該公司曾表示今年上半年將創下創紀錄的收入。僅在頭三個月就創造了23億美元的淨交易收入。

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其大部分收入來自使用算法捕捉並從跨資產類別價格微小差異中獲利，當在尚未完全自動化的市場上大規模部署時，這些收益可能會累積。該公司在股票市場中的日益增長的作用在幾年前的疫情和模因股票狂潮中嶄露頭角，這推動了交易量達到創紀錄高度。

在美國，Citadel Securities現在控制着約37%的上市零售股票交易和幾乎四分之一的所有股票交易。它還在固定收益交易中加大了參與度，超越了利率互換和國債，以服務於押注企業債券的機構投資者。

這種迅猛增長引起了現有市場參與者的鄙視，銀行領導人抱怨監管機構沒有對市場製造商施加他們面臨的嚴格資本規則和限制。

為了繼續增長，Citadel的目標是成為其他金融公司中最大的合作伙伴之一，最終提升其在機構市場中的地位。這種想法得到了一次性交易的支持，在這些交易中，銀行尋求其幫助來擺脱風險。

彭趙攝影師：Sarah Blesener/Bloomberg五月份，Citadel Securities表示，他們正在引進前高盛全球銀行和市場部門負責人吉姆·埃斯波西託，強調要與華爾街的重量級對手正面競爭。此前，他們已經聘請了另一位高盛老將阿夫·巴瓦薩，作為固定收益和跨資產分銷主管，以加深在更依賴關係的產品和服務方面的客户聯繫。

總體而言，Citadel Securities將自己視為新一代做市商的一部分，提供比長期老牌公司更優越的技術，更好的定價、更快的服務和改進的風險管理。許多銀行和經紀公司面臨的壓力是推動潛在業務流向他們的原因之一。

“像我們這樣的公司可以獲得的市場機會正以迅猛的速度增長，”趙在五月份的一次會議上表示。“因此，我們能夠增長並抓住新機會的速度與這些機會增長的速度之間存在競賽。”

億萬富翁亞歷克斯·格爾科，量化交易公司XTX Markets的創始人，已經建立了一個個人投資公司來幫助管理他迅速增長的財富。

Cromulon Capital今年在倫敦同一地址註冊成立，與XTX以及Ken Griffin的Citadel Securities一樣，是世界頂級做市商之一，根據英國註冊文件顯示。該公司由格爾科與XTX高管以及38歲的尼古拉斯·斯米爾諾夫斯共同控制，他的LinkedIn個人資料顯示他是一個家族辦公室的首席執行官。