國債上漲，因為低通脹增加了對三次聯邦儲備委員會降息的賭注-彭博社

國庫收益率在寬鬆的通脹數據之後暴跌，恢復了對今年至少兩次美聯儲降息的押注。

各期限的收益率下降了至少七個基點，兩年到十年期的收益率下降了超過10個基點，降至至少自4月以來的最低水平。兩年期的敏感性比較長期期限更高，對美聯儲政策前景的變化更為敏感，下降了多達13個基點，至4.488%，為自3月以來的最低水平。

通脹數據後，聯邦基金互換開始定價三次降息

市場預計年底前將有兩次25個基點的美聯儲行動和25%的第三次行動

來源：彭博社

注：美聯儲降息預測基於美聯儲日期OIS系列與美聯儲有效利率

衍生品交易商將美聯儲將在9月開始降息的可能性從數據發佈前的約70%上調至近90%。對於整個2024年，這些合同暗示將有58個基點的寬鬆——至少兩次25個基點的行動——而此前約為49個基點。

“這些數據現在使得9月降息成為板上釘釘的事情，”NatAlliance Securities LLC國際固定收益部門主管安德魯·布倫納説。“今年你將會看到三次降息——9月、11月和12月——市場開始定價。”

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6月CPI反應

24:26

10年期國庫收益率去年在11次美聯儲加息後曾高達5%，此後回落至約4.20%，可以回到4%，這是布倫納説的最後一次在2月見到的水平。

在數據公佈之前，利率期權交易員一直在增加頭寸，以從市場對今年三次聯邦基準利率下調的定價中獲利。週四，有人以大規模購買了這樣的結構，支付了大約200萬美元的保費。

這次上漲降低了投資者在週四下午1點紐約時間舉行的30年期國債拍賣中可能獲得的收益率，這些債券的收益率約為4.41%，比上週宣佈拍賣時的峯值約4.54%有所下降。

過去兩天舉行的三年期和十年期國債拍賣的中標收益率低於預期，顯示出投資者需求強勁。

6月份的消費者價格指數數據顯示總體價格下降 — 這是多年來的首次 — 而剔除食品和能源價格的核心指數增幅小於預期，似乎為聯邦儲備委員會提供了一些額外有利的通脹數據。

哥倫比亞諮詢投資公司的利率策略師埃德·阿爾-胡賽尼表示：“開始在9月份降息並傳遞未來一系列降息的先決條件現在已經具備。”“目前一切對聯邦儲備委員會都是順利的。”

隨着進一步出現通貨緊縮跡象，全球最大的債券市場出現了上漲，這加強了市場對美聯儲很快將降息的押注。

美國國債收益率全線下跌，聯邦基準利率互換合約預示2024年將進一步放寬 — 幾乎完全定價了9月份的降息。在標普500指數今年最長的漲勢引發對市場超買的擔憂後，股市在一些令人失望的企業前景的拖累下有些難以獲得動力。