路威酩軒和貝爾納·阿諾在巴黎參加首屆奢侈品奧運會 - 彭博社

LVMH 正在巴黎奧運會上力爭金牌。

攝影師：Nathan Laine/Bloomberg北約的最大希望。

攝影師：Kevin Dietsch/Getty Images 北美無論這個月晚些時候在巴黎奧運會上帶回獎牌的體育英雄是誰，只有一個真正的贏家：LVMH 創始人、董事長兼首席執行官貝爾納·阿諾。儘管法國政治動盪，以及這對阿諾財富的影響導致 LVMH 股價下跌，但他的品牌將在比賽中扮演主角。

LVMH 集團已經花費了 1.5 億歐元（1.63 億美元）成為奧運會和殘奧會的高級贊助商之一。它還將成為首個“創意合作伙伴”，旗下品牌包括路易·威登和迪奧將與比賽緊密相連，其場地將舉辦文化活動，一批法國運動員將擔任大使。

包攬所有

LVMH 旗下的許多 Maison 將與巴黎奧運會和殘奧會同名

來源：LVMH

這是設計師標籤和體育之間前所未有的交融，突顯了這家銷售額現在是最接近競爭對手的四倍，市值約 3500 億歐元的時尚巨頭的日益增長的實力。只有愛馬仕國際製造商愛馬仕國際接近其價值。

彭博觀點通脹驚喜後，裁員再度出現價值4萬億美元的英國債券推銷員已離開彼得·蒂爾的興奮劑遊戲和科技追求超人類我們現在都應該關注中國但Arnault 除了全面奪得獎牌外，無法承擔其他任何事情。經過三年的高增長，奢侈品銷售已經放緩。法國的政治動盪不容忽視；一些消費者對高端商品感到不滿，而歐洲奢侈品牌的主導地位被薩克斯第五大道的所有者哈德遜灣公司以265億美元收購競爭對手尼曼馬庫斯的舉動凸顯出來，以更有效地與它們競爭。

迪奧減速

儘管規模龐大，路威酩軒旗下的皮具部門銷售放緩

來源：彭博

注：Q2是分析師預期的彭博共識

最初，Arnault 不願意為贊助比賽寫支票，彭博商業週刊報道。 現在，路威酩軒品牌幾乎將與比賽同義，設計獎牌，為法國運動員提供服裝，併為貴賓活動提供香檳。迪奧甚至將參與開幕式，儘管細節仍然保密。伯恩斯坦的分析師將這筆投資規模描述為“令人震驚”。

大手大腳

路威酩軒有能力讓其品牌始終佔據消費者心中的首要位置

來源：伯恩斯坦

注：A&P 假設為銷售額的10%，除了路威酩軒，該公司已披露

需要這樣的大肆宣傳。儘管預計路威酩軒今年的銷售額將達到近900億歐元，而2019年為540億歐元，但即使它也無法免受行業放緩的影響。

復仇式撤退

與2023年中國的重新開放相比，很快將成為過去

來源：滙豐銀行

中國的貴賓仍在消費，但中產階級受到深化的房地產蕭條的壓力。同樣在美國，儘管超級富豪繼續在愛馬仕手袋和Brunello Cucinelli SpA羊絨毛衣上揮金如土，但舒適簡約的人受到高額借貸成本和持續通貨膨脹的限制。今年早些時候，希望是奢侈品市場將在2024年下半年反彈，隨着對比去年中國復仇式消費的要求逐漸消退。現在，恢復看起來不太可能在2025年之前。這解釋了為什麼路威酩軒的股價自一月以來幾乎全部回吐了漲幅。

低調奢華

投資者對閃亮反彈的興奮已經消退

來源：彭博社

而奧運會可能會進一步延遲復甦。巴黎的旅行限制以及奢侈大手筆選擇去米蘭而不是巴黎可能會削弱法國首都的需求。但這種短期痛苦將是值得的。

着裝變化

巴黎的旅行限制可能會促使奢侈大手筆選擇去意大利

來源：瑞銀

路威酩軒的可見度將把其品牌傳送到全球觀眾。他們今天可能不會購買包或錢包，但當他們準備購買時，他們會記得路易威登標誌性的Damier格紋圖案托盤，這些托盤曾用於向獲獎者頒發獎牌。

此外，參與還凸顯了路威更不僅僅是一家銷售實體商品的公司。阿諾説兩年前路易威登“不僅僅是一個時尚品牌”，而是一個“文化品牌。” 製造Neverfull包的首席執行官皮耶特羅·貝卡里在五月告訴《金融時報》説，“世界上沒有一個家庭不與路易威登的產品接觸。”

這可能有些誇張，但他並不太離譜。先是任命已故的維吉爾·阿布洛，然後是法瑞爾·威廉姆斯，作為該品牌的男裝創意總監，將其與音樂和街頭文化等次文化聯繫起來。奧運會將把它與體育融合在一起。今年早些時候的一場為路易威登的克里斯托弗揹包 特色活動展示了網球對手羅傑·費德勒和拉斐爾·納達爾攀登意大利多洛米蒂山峯。

歡迎世界來到巴黎也符合阿諾的另一個戰略：進一步發展酒店業。理論是，當中國遊客大量返回歐洲時，他們不僅會穿着該公司的服裝、鞋子和珠寶，還可以在路威控制的生態系統中度假，涵蓋酒店和餐廳。路威最近 收購了老牌巴黎小酒館Chez l’Ami Louis，以及有報道稱阿諾是 威尼斯鮑爾酒店的競標者之一，突顯了這一意圖。

LVMH的奧運贊助必須順利進行。目前尚不清楚法國將出現何種政府形式，因此也不清楚可能會出台哪些影響奢侈品集團的政策。希望是，鑑於奧運對巴黎的重要性，政治將讓位於壯觀的賽事。但這並不能保證。

與此同時，美國競爭當局正在關注奢侈品市場，調查Tapestry Inc.對競爭對手Capri Holdings Ltd. 85億美元的收購要約。Saks Fifth Avenue與Neiman Marcus之間的交易可能會進一步引起行業的審查。這很重要，因為LVMH還沒有購物完畢。除了酒店業，它還有擴展手錶和珠寶業務的空間，而 Arnault正在個人資產中持有卡地亞母公司Cie Financiere Richemont SA的股份。

最後，一些消費者已經開始對高檔商品價格上漲感到反感，同時 有關意大利製造迪奧包的工廠劣勢工作條件的指控可能引發更廣泛的抵制。

儘管是世界第三富有的人，Arnault喜歡物有所值，正如他四年前就蒂芙尼公司的價格討價還價所表明的那樣。那筆投資已經大獲成功。他希望從首屆奢侈品奧運會中獲得同樣耀眼的回報。

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