Incora決定顯示最微小的細節如何破壞重大交易 - 彭博社

Jonathan Randles, Jill R Shah, Steven Church

太平洋投資管理公司（Pimco）總部位於美國加利福尼亞州紐波特海灘，2023年6月6日星期二。

攝影師：David Swanson/Bloomberg 歡迎來到The Brink。與我們一起的是紐約的Jonathan Randles和Jill Shah，以及特拉華州的Steve Church，我們正在關注一場備受關注的重組審判的影響。我們還將為您帶來有關泰晤士水務和AC米蘭的最新消息。請點擊此鏈接訂閲。請通過[email protected]向我們發送反饋和提示。

請注意

對於一家由鉑潤資本支持的航空航天零部件供應商的2022年救助融資的法庭揭示了一個警示：要仔細核對細節，否則可能面臨巨大風險。

簡而言之，美國破產法官馬文·伊斯格本週表示，對於鉑潤旗下的Incora的一項有爭議的融資錯誤地剝奪了其他投資者的抵押權。這一裁決對該交易背後的兩家公司Silver Point Capital和債券巨頭太平洋投資管理公司造成了損失，他們面臨着放棄在這家破產公司償還順位的艱難局面。

更重要的是，這是經歷了長達五個月的審判後才做出的決定。像這樣的爭端通常在法官被迫做出裁決之前就會解決，這意味着重組顧問們正在密切關注決定，他們試圖推動借貸文件允許的極限。

Isgur的決定部分源於救援融資的超具體細節，以及它們是否與公司的借款協議一致。例如，他深入研究了交易的簽名頁面是如何傳播的，以及這是否違反了Incora債券合同中的條款。

“在這些交易中，你試圖在文字的空隙中穿梭，” Brattle破產和重組實踐的聯合領導David Prager説道。“在這種情況下，你有一個在原始文件中創建了空隙之間的網絡的優秀起草人。”

Isgur表示，他的決定是針對Incora的，他並沒有對類似交易的合法性發表意見。但破產律師表示，許多借貸文件共享類似原則，並且在某些情況下具有特定措辭。

在這種情況下，Isgur的裁決將抵押權歸還給了獲勝的債券持有人 — JPMorgan Chase & Co.、BlackRock Inc.和對沖基金King Street Capital Management等 — 但也允許失敗者保留他們的留置權。這一結果意味着雙方現在都對Incora的資產提出了要求，並且很可能被迫分享公司的所有權，這家公司可能價值約16.5億美元。

“這只是強調了言辭的重要性，以及在微觀層面解析這些事情的重要性，” Cleary Gottlieb Steen & Hamilton 的重組律師 Thomas Kessler 説。

高度警惕

  • Altice France 將最近一次剝離的收益轉移，以準備開始討論削減其 240億歐元（262億美元）的債務堆積。 收益。
  • 美國最高法院對 Purdue Pharma 的裁決可能對 Johnson & Johnson 解決長期聲稱其滑石粉嬰兒爽身粉導致癌症的索賠計劃構成潛在打擊。
  • 英國能源服務公司 Petrofac 正在時間緊迫地與債權人達成債務協議。。
  • 破產的 Redbox Entertainment 所有者將在公司和債權人的律師指控其前首席執行官管理不善、未支付工人工資或資助其健康福利後被 關閉。
  • Barneys New York，這家2019年破產前長受紐約富人喜愛的百貨商店，正在為在曼哈頓和其他地方的分店 復甦 做準備。

數字統計

泰晤士水公司的債務給公司帶來壓力

泰晤士水公司的淨債務在今年早些時候達到了新高

來源：由彭博編制的數據，公開賬目

注：泰晤士水務有限公司的淨債務

英國最大的供水和污水公司可能會被拆分，上市交易，或根據本週監管機構制定的特殊措施重組其債務，Jessica Shankleman寫道。

泰晤士水公司在數月來一直承受着壓力，因為它正努力應對不斷增加的債務規模，目前已超過150億英鎊。監管機構在週四告訴該公司，它不能像希望的那樣提高賬單，並且准許的股本回報率將低於泰晤士認為吸引新投資者所需的水平。

該公用事業公司在危機中，因為股東在三月停止了新的股本注入，其母公司違約。它需要新的投資來幫助阻止倫敦和牛津郡地區的慢性漏水和污水泄漏。

關於… AC米蘭的最新消息

與2017年收購AC米蘭的中國商人有關的一家公司正因一羣投資公司對其未償債務而被起訴，Giulia Morpurgo報道。

已有五項索賠針對總部位於英屬維爾京羣島的羅索內裏先進公司提起，涉及總額為1.87億美元的債務到期和欠款。這家離岸公司最終與李勇紅有關，他領導了2017年收購這家足球俱樂部。

AC米蘭的收購發生在中國對足球興趣達到頂峯的時期，各公司紛紛開始建立自己的球隊或接管歐洲俱樂部。但這筆交易引起了警鐘，購買這家歷史悠久俱樂部的一羣鮮為人知的中國投資者的真實身份以及資金來源引發了質疑。香港的訴訟可能會提供一些澄清。

AC米蘭此後已經更換了兩次所有權。這些中國投資者未能償還欠艾略特管理公司的債務，因此失去了對俱樂部的控制。隨後，這家美國基金於2022年將AC米蘭出售給了RedBird Capital Partners，這支球隊的現任所有者。

更多來自Terminal和Bloomberg Law

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前總統唐納德·特朗普表示，在週六賓夕法尼亞州的一次集會上，槍擊事件發生後，他的右耳中彈，這是一起令人心驚的事件，震動了美國總統競選，並引起了政治暴力的兩黨譴責。

除了特朗普受傷外，集會上還有一名參會者被槍擊身亡，另外兩名旁觀者情況危急。執法官員表示，從高處屋頂開槍的槍手被美國特勤局擊斃。