新西蘭Uber鷹正在準備轉向降低費率 - 彭博社

當你有一隻凱亞鸚鵡時，誰還需要一隻老鷹？

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世界上發生的事情遠不止通貨膨脹。如果你需要證實央行也需要擔心就業問題，新西蘭已經提供了。在經濟承受的痛苦達到一定程度之前，即使是最狂熱的價格打擊者也不得不收斂野心。貨幣掌門人們迅速從極端鷹派——幾乎是挑釁性的——轉向早期暗示降息。利率政策中的鳥類類比可能有些過度，但允許用涉及本土野生動物的一個：現在是時候少一些凱奇鳥，這種迷人但不會飛的鳥是國家象徵，多一些凱亞鸚鵡，這種以其堅韌和解決問題能力而聞名的極其聰明的鸚鵡。

彭博社觀點數據主權之戰正在錯過重點拜登不是唯一需要更多睡眠的領導者最高法院的宗教十字軍找到了他的士兵黑人選民有不放棄拜登的充分理由一個温和增長反彈即將結束的前景已經引起了貨幣當局的關注。勞動力市場疲軟，商業信心動搖，消費者困境指向國內生產總值的另一次下降，財政部警告。那將是一個非常糟糕的結果。新西蘭剛剛從一次罕見的雙底衰退中走出來。官員們希望避免第三次衰退，假設還不是太晚了。這不應該是一個值得追求的三冠王。

值得慶幸的是，儲備銀行上週表示，這一信息已經傳達到位。儲備銀行的政策聲明預測通貨膨脹將在今年晚些時候回到1%至3%的目標區間。至關重要的是，公報指出了增長的脆弱性，並表示雖然對價格的強硬仍然是必要的，“這種約束的程度將隨着時間的推移而減弱。” 總體口氣類似於：好吧，我們可能做得過頭了，可以適當放鬆一下。私營部門的經濟學家們正在警惕降息，可能會在八月份就開始。

為什麼要如此在意？無比強大的美聯儲已經開始為未來幾個月的降息鋪平道路。即使歐洲央行在六月份放鬆了政策，但歐洲央行並不急於重複這一表現。新西蘭的經濟狀況比美國或歐元區更糟糕。新西蘭儲備銀行一直堅持嚴格的抑制通脹政策，這讓德國老布隆瑟銀行都會感到羞愧。至少新西蘭儲備銀行行長阿德里安·奧爾沒有拐彎抹角。奧爾承認，為了降低價格上漲的速度，甚至希望出現衰退。新西蘭儲備銀行最近甚至考慮過進一步加息。

還有另一個值得關注的原因。新西蘭會告訴任何願意聽的人，它是一個小型、開放且出口依賴型經濟體。很長一段時間以來，中央銀行沐浴在成為第一個設立正式通脹目標的光環下。作為一個局外人，新西蘭儲備銀行成為了一個參照點，因為在上世紀90年代，其他地方逐漸採納了這樣的目標。這被視為理想的事態；甚至美聯儲公開市場委員會在討論目標的價值時也提到了新西蘭。回顧過去，那個時代適合這樣的目標，通常旨在將通脹控制在大約2%左右。那是所謂的“大調和”時期，價格飆升看起來已經成為過去。疫情告訴我們不然。多年來，新西蘭的任務範圍已經進行了調整，現在要求官員們對就業形勢保持警惕。但對通脹這一任務的保護性依然存在。新西蘭儲備銀行有過在經濟增長放緩時迅速剎車的歷史。這一次時間延長了。

Orr仍然可以採取限制性措施並放寬政策。該銀行估計，借貸成本的中性水平，既不刺激也不抑制增長，從長期來看約為2.5%。這比官方利率5.5%低了一半以上。衰退最終會導致通貨膨脹下降，儘管這個過程是痛苦的。越來越多的新西蘭人正在發現這一點。對於我們其他人來説，讓我們把這個時刻標記為世界上最主要的鷹派開始準備一次值得一提的撤退的時刻。。來自彭博觀點的更多信息：

• 古羅馬 度過了高通貨膨脹。我們也可以：丹尼爾·莫斯
• 通貨緊縮正在發生 在正確的地方：喬納森·萊文
• 美國住房危機實際上是關於 低工資工作：凱瑟琳·愛德華茲

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