特朗普市場反應：在集會遭襲擊後，“特朗普交易”升温 - 彭博社

黃金正在測試新高，投資者正在等待美聯儲降息時機的信號。咖啡價格飆升，石油的價格波動也在消退，回落到2015年以來的水平。

隨着新一週的開始，以下是全球大宗商品市場上值得關注的五個顯著圖表。

咖啡

星巴克等咖啡店青睞的高檔阿拉比卡咖啡豆期貨價格接近2022年的高點，這要歸功於廉價羅布斯塔咖啡豆的短缺。這些短缺推高了阿拉比卡咖啡的需求，價格今年已上漲超過30%。但現在，人們也開始擔心巴西的阿拉比卡產量，去年年底的乾旱影響了作物生長，導致豆子變小。羅布斯塔咖啡豆，用於速溶咖啡飲料，也是自2008年以來價格最高。

### 棕櫚油

馬來西亞的棕櫚油庫存正在積累，因為全球第二大生產國的出口上個月大幅下滑，給全球消耗最多的食用油價格帶來壓力。6月份庫存比上月增加了4.4%，達到2月份以來的最高水平。吉隆坡期貨交易的棕櫚油上週遭受自4月中旬以來最嚴重的周度損失，原因是擔憂庫存積壓加劇以及來自南美和美國的大豆油充足供應的競爭。

### 黃金

黃金一直在與投資者加大押注，認為通脹降温將最終引發美國降息。現貨黃金上週接近5月份每盎司2450.07美元的 歷史最高紀錄，在經濟數據支撐猜測美聯儲可能很快推進降息時略微上漲。較低的利率往往有利於不帶利息的黃金。今年金條漲幅16%也得到了強勁的央行購買和投資者興趣激增的支持，特別是在中國，以及在地緣政治緊張局勢升級時的避險需求。

### 石油

石油市場波動率自2015年6月以來最低，全球持續的 地緣政治風險 受到經濟增長可能疲軟的擔憂的抵消。國際基準布倫特原油期貨自2月以來波動在每桶15美元左右。隨着人們認為價格不太可能出現大幅上漲或下跌，對期權保護的需求減少。布倫特第二月的隱含波動率——部分反映價格波動預期的期權定價關鍵指標——上週降至九年低點。

### LNG

美國總統喬·拜登凍結了新的液化天然氣許可證，這對美國液化天然氣交易產生了寒蟬效應，與2022年初俄羅斯入侵烏克蘭後長期交易激增形成鮮明對比。建設液化天然氣出口項目需要數十億美元的投資，對於幾乎所有開發商來説，關鍵在於獲得這些合同以吸引融資。美國是世界上的頂級出口國，因此建成多少項目允許美國出口到歐洲和亞洲的關鍵市場將取決於政治意願 — 以及11月美國大選的結果。

拜登暫停許可證後，美國液化天然氣合同暴跌

2019年至2024年間的長期交易在烏克蘭事件後激增

來源：BloombergNEF

注：所示交易代表銷售和購買協議，不包括協議的首腦協議

隨着對唐納德·特朗普的暗殺未遂事件後世界金融市場開始重新開放，有一件事似乎是肯定的：特朗普交易將獲得更多動力。

這一系列的賭注 — 基於共和黨人重返白宮將帶來減税、加徵關税和放鬆監管的預期 — 自從喬·拜登總統上個月辯論表現不佳以來已經獲得了更多支持，危及了他的連任競選。