VIX期貨下滑，特朗普襲擊後國債波動增加 - 彭博報道

2024年上半年一直很平靜的期權市場在週一早些時候顯示出很少受到前總統唐納德·特朗普失敗的暗殺企圖的影響跡象，10年期國債波動率略有上升，VIX期貨下跌，而黃金和美元變化不大。

背景是不僅標普500指數，而且傳統避險資產如美元、黃金和國債的波動率相對較低。股市一直在大型科技公司的支撐下穩步上漲，標普500指數已經連續近350天沒有出現2%的單日跌幅。這使得對沖變得不那麼有吸引力，因為看漲期權每個月都會變成無價值。

在亞洲早盤交易中，7月份的VIX期貨從12.83下滑到12.8，10月合約的溢價也下滑，該合約衡量了圍繞美國大選的標普500期權的波動性，而且整個期限結構也在年底前下滑。11月和12月的合約有時會因為擔心選舉結果會受到爭議而上漲。

“因為這次企圖幸運地失敗了，我認為市場不會受到太大的持久影響，” 互動經紀公司首席策略師史蒂夫·索斯尼克説。“也許10月至12月的VIX期貨會因選舉和選後不確定性而增加，但這是我們在短期內可能看到的唯一持久影響。”

曲線上的凸起在10月合同周圍基本保持穩定，如果有任何變化，自1月底開始交易以來一直在變平。儘管這在很大程度上反映了每個主要政黨的候選人的早期確定，甚至在總統喬·拜登表現不佳之後關於潛在的民主黨替補候選人的討論也沒有真正影響利差。

儘管黃金已經回到接近歷史高位，但其三個月的隱含波動率和偏斜一直保持在一個狹窄的範圍內，並且在亞洲週一早些時候幾乎沒有變化。有一個有趣的觀點：過去一週Comex黃金期權持倉中最大的增加出現在2025年6月3000美元看漲期權中，超過3200份合約被增加。

Comex黃金期權持倉按行權價和到期日的每週變化來源：彭博社在美國國債市場上，9月10年期國債期貨的期權波動率在週五的低點反彈，此前大部分時間一直在下降。

“關鍵是觀察國債市場，”Sosnick説。“如果收益率曲線在沒有經濟數據的情況下走高，那表明市場認為這有助於特朗普的機會。”

美元對歐元的波動性也隨着美元走低而下降，儘管美元指數測試了200日移動平均線的支撐位。

在其他地方，與其上漲相比，對未來一個月美元兑日元下行進行對沖的溢價已經上升，有人猜測日本央行可能會干預以支持日元，如果日元進一步走弱。該貨幣對的隱含波動性在短期期限內也有所上升，因為投資者不僅要考慮到財政省干預風險，還要考慮到包括週一晚些時候對美聯儲主席鮑威爾的採訪、週二的美國零售銷售數據以及7月19日的日本消費者價格在內的事件風險。

拜登總統在競選連任時剛剛開始扭轉局勢，當時對特朗普生命的襲擊奪走了他最有力的工具：引起人們對對手行為和第二任期議程的關注。

受到對其智力健康的質疑和辭職壓力的困擾，拜登在底特律發表了一次充滿活力的演講，誓言要“照亮”特朗普——這是他計劃在11月的選舉日之前一直強調的論點。直到選舉日。