Coatue、Alkeon和General Catalyst以125億美元的估值支持Figma - 彭博報道

私募股權基金CVC資本合夥人和一些Comarch SA的股東宣佈計劃收購併將這家波蘭軟件公司從上市名單中摘牌。作為回應，該目標公司的股價飆升至創紀錄水平。

根據計劃的要約，CVC和這家波蘭公司的創始家族，包括首席執行官安娜·普魯斯卡，共同表示他們打算以每股315.4茲羅提（合6540萬美元）的價格收購Comarch，比周二收盤價高出10%。股價飆升了多達15%，升至自1999年上市以來的最高水平。

計劃中的交易旨在促進Comarch的國際擴張，這將“涉及大量財務支出，以犧牲交付股市投資者期望的短期業績為代價”，招標方的聲明稱。

此次宣佈是在Comarch創始人Janusz Filipiak去世七個月後進行的，他主要通過贏得波蘭公共部門的IT項目來發展公司。自那時以來，他的女兒普魯斯卡重新聚焦公司，削減成本並終止了一項昂貴的電子商務市場項目。該公司的股價今年上漲了54%。

“該公司的風險回報比例並不十分吸引人，要約收購中提供的價格處於有吸引力的水平，”Erste集團銀行分析師Piotr Bogusz表示。“儘管CVC提供了接近創紀錄的價格，但由於效率較低和公司治理薄弱，該公司仍然以低於同行的折價交易。”

Comarch股票在下午3:51在華沙以323茲羅提交交易，當天上漲13%，高出競標價2.4%。根據聲明，CVC將“最終”成為該公司的控股股東。該基金已經擁有波蘭最大的便利店連鎖店Zabka和伏特加生產商Stock Spirits。

Erste的Bogusz表示，如果CVC能夠“優化”Comarch的“活動並更好地利用其現有產品和員工”，該交易將為CVC帶來上漲。成立於1993年，總部位於波蘭克拉科夫的公司約有6,400名員工。其對德國、奧地利和瑞士的銷售佔集團收入的15%。

“公司面臨着行業競爭日益激烈的挑戰，需要走出波蘭發展之路，”CVC合夥人Krzysztof Krawczyk表示。“CVC準備通過我們的專業知識和全球網絡，在公司的轉型中投入大量資本，並支持其通過國際擴張。”

家族控制

Filipiak家族擁有Comarch股份的35.3%，擁有65.2%的投票權。其他主要股東包括荷蘭國際集團NN Group NV和意大利通用保險公司Generali SpA擁有超過10%股份的本地養老基金。

創始人兼前首席執行官Filipiak因中風去世，以奢華的生活方式聞名。他的薪水是華沙上市公司中最高之一，乘坐公司飛機，擁有頂級足球俱樂部KS Cracovia。

從去年化學制品生產商Ciech SA私有化以來，這將是華沙證券交易所自上市以來最大的退市，進一步加劇了該地區最大資本市場的發行困境。過去七年，華沙上市股票數量已經減少了77只，降至410只。

包括Coatue Management、Alkeon Capital Management和General Catalyst Partners在內的一家投資者集團已經投資於Figma Inc.，作為一項交易的一部分，該交易將這家設計初創公司的估值定為125億美元，知情人士透露。

這筆交易發生之際，總部位於舊金山的公司正在實現超過7億美元的年度重複收入，據一位知情人士透露，這一數字預計將在明年超過10億美元，該知情人士要求不透露身份，因為這些信息尚未公開。年度重複收入達到了2022年底的約4億美元。