人工智能推動科技行業：彭博社的五大主題

克里斯托夫·勞瓦爾德談論一股強大的創新浪潮。 — 訂閲我們的通訊每日五大主題*，並在週日收到首都傳聞直接發送到您的郵箱**。*

數字時代的蒸汽機

在蘋果今年的全球開發者大會上宣佈將人工智能整合到其硬件和軟件中後，股價大漲了7.3%。這相當於市值增長了約2150億美元，幾乎與德國最有價值的公司SAP的整體市值（約2500億美元）相當。

來源：Getty Images德意志銀行投資人工智能基金經理托比亞斯·羅梅爾表示，科技股的估值並沒有像整體市場發展那樣膨脹。“相反，股價與不斷增長的利潤幾乎是同步上漲的，”羅梅爾説道。他的基金主要投資於全球從事人工智能及相關領域的公司股票。目前，德意志銀行人工智能基金的規模接近13億歐元。

僅今年，市場龍頭股英偉達的股價上漲了近160%。“儘管如此，我們認為股價仍有進一步上漲的潛力。因為最新一代人工智能處理器的性能大幅提升，使得企業使用人工智能的成本急劇下降，”羅梅爾表示。

什麼可能影響市場參與者的決策，Rainer Bürgin、Alexander Kell和Celine Imensek會告訴您：中國問題、頭部企業的追趕、小市值股票的熱情、優質交易和破產處理。

中國問題

“更好的銷售、更少的折扣、更低的採購成本和更有利的類別組合”：阿迪達斯在過去的第二季度將營業利潤與去年同期相比翻了一番，並提高了年度展望。盈利目標從約7億歐元提高到10億歐元。股市對此做出了正面反應，股價一度上漲超過5%。今天在阿姆斯特丹股市，ASML股價下跌超過7%，原因是美國政府考慮採取更激烈的手段，切斷中國獲取現代半導體技術的途徑。據知情人士透露，華盛頓可能恢復一項法律，允許對在國外生產的產品實施出口制裁，即使這些產品中僅僅使用了極少量的美國技術。儘管專用機械製造商宣佈訂單增長超過50%，但這並沒有起到作用。今天戴姆勒卡車的股價下跌了2%。由於“中國市場仍然疲軟”，這家卡車製造商已經減記了其合資企業北京福田戴姆勒汽車的賬面價值。年度目標正在進行審查。

中國購買ASML的老設備

來源：ASML

頭部企業的追趕

肖爾茨成為汽車總理：本週將訪問塞爾維亞，討論未來從歐洲最大礦山獲取鋰的問題。這種金屬對德國汽車工業至關重要。據悉，肖爾茨可能會在週五前往貝爾格萊德，與總統亞歷山大·武契奇和內閣部長簽署協議。塞爾維亞最高法院推翻了政府早前因環境擔憂而停止里約·鐵礦公司價值24億美元的鋰項目的決定。德國的頭部企業很快可能連特斯拉的尾燈都看不到了。電動汽車先驅進軍自動出租車平台業務可能會導致股價翻倍，根據凱西·伍德的説法。特斯拉等平台提供商可能分得高達10萬億美元全球銷售潛力的一半，Ark首席執行官如此表示。她告訴彭博社：“自動出租車平台是目前發展中的最大人工智能項目。”與此同時，特斯拉股價落後於其他六家科技領域的“輝煌七子”。

小盤股的貪婪

隨着對降息的押注增加，華爾街上最具投機性的股票板塊的增長速度創下了自疫情爆發以來的最快水平。小盤股指數羅素2000在五個交易日內上漲了12%，這是自2020年4月以來的最大漲幅。而標普500指數僅上漲了1.6%，科技股為主的納斯達克100指數甚至下跌了0.3%。“在上週的消費者價格報告之前，對沖基金和交易員在小盤股中持有創紀錄的空頭頭寸，結果卻被低於預期的通脹率所驚訝，”Longboard Asset Management的首席執行官科爾·威爾科克斯解釋道。“這引發了小盤股的激烈漲勢。”然而，技術圖表發出了警告。羅素2000的相對強弱指數已經超過80的標誌，表明市場處於極度超買狀態。然而，對歐洲股市有支撐作用的是，許多公司的債務槓桿正在下降，這可能為股票回購提供更多空間。一個有利的輕微經濟增長環境將是有利的。

優質交易

不要太小而且費用高。德意志銀行的投資銀行家們應該達成這樣的併購交易，以支撐集團利潤。據知情人士透露，重點應放在價值至少五億美元且至少帶來三百萬美元費用的交易委託上。在私募股權領域的買方諮詢中，目標是交易規模超過十億美元。2024年第一季度，投資銀行家和交易員已經幫助彌補了法蘭克福信貸業務收入的下滑。關於集團首席執行官克里斯蒂安·塞文的雄心勃勃的收入目標，將在下週三銀行公佈第二季度業績時揭曉。而安聯今天宣佈了一項計劃中的遠東交易。他們計劃收購新加坡的保險公司Income Insurance至少佔據微弱的控股權益，這是一個具有“快速財富增長和強有力監管環境”的全球金融中心。這筆交易的總交易價值約為15億歐元，慕尼黑人希望成為“亞洲最大的綜合保險公司之一”。

破產清算

Signa Development Selection的破產管理人正在考慮對該集團的主要顧問提出索賠，以便為債權人收回資金。重點關注的是TPA Steuerberatung GmbH和Arnold Rechtsanwälte GmbH。EcoLaw的破產管理律師在7月15日的最新報告中表示，這兩家公司可能會因為與破產程序開啓前進行的支付有關的行為而被追究責任。對Signa的高級管理人員也可能提出索賠。TPA和Arnold是少數幾家對Signa集團內複雜財務關係有更全面瞭解的組織之一。“我手頭有很多問題，感覺自己像一個雜耍者，全神貫注於確保沒有一個球掉下來。” 這句話不是指Signa而是Wirecard，是在審判的第138天，由第三被告發表的。負責會計的主管在他被安排為期兩天的證詞開始時承認犯了錯誤，他為此感到後悔並表示願意道歉。四年前，Wirecard宣佈破產。

發生了什麼

• 歐寶-飛行員
• 隨機流-補貼
• 特朗普-採訪

拜登政府面對對其對中國芯片打擊的抵制，已告知盟友，如果東京電子公司（Tokyo Electron Ltd.）和ASML控股公司（ASML Holding NV）等公司繼續向中國提供先進半導體技術，它將考慮使用最嚴厲的貿易限制措施。

為了與盟友談判，美國正在考慮是否實施一項名為外國直接產品規則（FDPR）的措施，熟悉最近討論的人士表示。該規則允許該國對使用哪怕是微小量美國技術的外國製造產品實施控制。