以色列市場因哈馬斯停火樂觀情緒而反彈 - 彭博社
Galit Altstein, Srinivasan Sivabalan
以色列與哈馬斯達成停火協議的樂觀情緒日益增長，推動了該國市場的反彈。
7月以來，以色列謝克爾升值超過3.5%，而以色列股票首次自2月以來跑贏全球基準。本幣債券與哥倫比亞爭奪着在新興市場中為投資者帶來最佳回報，同時以色列美元計價債券也在取得進展。
投資者開始關注以色列資產，他們相信哈馬斯和以色列在經過將近10個月的戰鬥後更接近接受美國支持的停火計劃。黎巴嫩真主黨——得到伊朗支持——也承諾如果達成協議將停止襲擊以色列。
“最近的表現優於其他市場是因為人們認為某種形式的停火協議可能會達成，”紐約富國銀行新興市場貨幣策略師布蘭登·麥肯納説。“這正在為以色列創造積極的投資者情緒，至少目前是這樣。”
本幣債券成為資產反彈的明星
投資者希望戰鬥暫停回到以色列
來源：彭博社
注：新興市場本幣政府普遍指數
謝克爾的升值使其接近2023年6月以來的最強水平。本幣債券本月回報約為5.7%，這是今年上半年虧損7.2%的逆轉，當時因為引發伊朗和美國介入的風險加劇戰爭，投資者紛紛撤離。
同樣，以色列的美元債務已經收回了截至6月份的一年中遭受的損失的三分之二，當時該國主權債券是發展中國家中表現最差的。同樣，信用違約掉期已經將以色列政府未來五年違約對沖的成本降至自2021年以來的最低水平。
“積極的停火談判”是這一表現背後的原因，巴黎意大利通用資產管理公司的全球新興市場策略師Guillaume Tresca説。“反饋比以前更積極，而風險在於黎巴嫩北部的升級。風險正在減少，”他説。
以色列於10月7日對哈馬斯宣戰，哈馬斯被美國和歐盟列為恐怖組織，當時遭到數千名激進分子的襲擊，造成1200人死亡，大約250人被劫持。哈馬斯主導的衞生部表示，在隨後的衝突中有超過38,000人死亡，儘管它沒有區分平民和激進分子的傷亡。
雙方仍有幾個難以解決的問題需要達成協議，包括在任何停火協議下釋放人質的問題，以及以色列在什麼條件下（它發誓要摧毀激進組織）可以恢復戰爭。美國上週表示談判“仍有很長的路要走”。
即使敵對行動很快結束，以色列未來幾年的軍事開支也將增加，僅在前九個月的戰鬥中就已經超過220億美元。
以色列國內淨借貸佔GDP的比例
2024年的預算赤字將是20多年來最高的（不考慮疫情）
來源：IMF，以色列財政部
這些成本可能導致債務負擔不斷增加，以色列央行行長阿米爾·亞倫警告説。
“市場希望看到以色列沒有失去控制，”亞倫在本月早些時候的一次講話中説。他説，財政政策是“無法忽視的問題”。
儘管如此，停火將為市場帶來足夠的動力，並抵消任何可能的短期獲利回吐，EFG Wealth Management首席執行官約瑟夫·沃爾夫在特拉維夫表示。
“通常情況下，我們稱之為新資金 - 幾乎一直有資金在以色列的側線上，”沃爾夫説。“當情緒發生變化時，即使只是短期的，你會看到這些市場的反彈，這並不奇怪。”
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