彭博：英國央行正在審查銀行保證金規則，以阻止另一起Archegos事件發生

監管機構關注的核心問題是自全球金融危機以來，風險承擔從銀行轉向非銀行。

攝影師：Hollie Adams/Bloomberg倫敦一家Pret A Manger內的咖啡師正在準備咖啡。

攝影師：Chris Ratcliffe/Bloomberg英國監管機構正在審查銀行在決定向客户要求多少保證金時使用的政策，以避免再次發生像Archegos Capital Management破產那樣的事件，該事件使行業損失數十億美元，並導致瑞士信貸陷入危機，最終導致其倒閉。

英格蘭銀行正在努力瞭解客户願意分享其全部市場頭寸清單如何影響銀行的保證金決策，根據央行金融穩定戰略和風險執行董事Nathanaël Benjamin的説法，要求客户提供的槓桿過低的銀行可能會破壞金融穩定。

監管機構關注的核心問題是自全球金融危機以來，風險承擔從銀行轉向非銀行。英格蘭銀行最新的審查是在對50多家金融市場參與者進行調查，包括大型銀行、保險公司、中央對手方、對沖基金和其他資產管理公司。這是其最新一輪的全系統探索性方案，旨在提高央行對銀行和非銀行在壓力條件下行為的理解。

“正確確定保證金和抵押品水平和做法對於金融穩定至關重要，”本傑明在倫敦舉行的國際掉期和衍生品協會活動上表示。“這需要高度透明度、有效的壓力測試以及改進運營流程。”

央行上個月宣佈了戰爭遊戲第一階段的結果，並計劃在年底前發佈一份最終報告。計劃在年底前發佈一份最終報告。

英國央行的審慎監管局已告知貸款人，他們的風險管理部門應該擁有設定抵押品水平的流程，這是衡量資產市場價值與銀行允許該資產用作抵押品的金額之間的差異。

巴塞爾銀行監督委員會也在考慮旨在改善銀行對手方風險管理的提案，包括貸款人在對手方拒絕提供關於其風險的充分披露時應如何調整其風險偏好。

2021年，比爾·黃在紐約聯邦法院被陪審團判定犯有與其公司倒閉有關的刑事指控後於7月10日離開法庭。攝影師：Yuki Iwamura/Bloomberg本傑明表示，最好是銀行自行提出解決方案來遏制金融系統中的過度槓桿，而不是監管機構強制實施抵押品的政策。然而，他表示，“如果市場證明無能為力，那麼我們將毫不猶豫地採取必要措施。”

隨着Archegos創始人Bill Hwang本月早些時候因其公司在2021年倒閉而被判犯有刑事指控，這些舉措出台。這一事件震驚了金融界，並使交易對手遭受了100億美元的損失。銀行遭受的鉅額損失引發了關於它們如何評估承擔和向交易客户提供信貸風險的嚴重問題。

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“如果在好時期保證金和抵押品要求更高，市場參與者可能會對市場傳染風險保持更強大的緩衝，作為他們選擇承擔的風險的第一道防線，”本傑明週四表示。除了Archegos事件，他還提到了一系列最近的其他市場擾亂事件，包括2022年由槓桿養老基金策略引發的英國債券拋售。

金融機構必須“繼續改進自己的風險管理框架，以便充分考慮他們的客户和交易對手的風險敞口，”他説，指出銀行在某些衍生品市場提供初始保證金條款或在回購市場提供抵押品時，通常基於商業激勵而不是風險考慮。

“增強市場參與者為滿足其抵押品要求而做好流動性準備工作將大大有助於減少對大額保證金調用做出的擇時行為，並防止加劇過去金融震盪的流動性危機，”本傑明説。

Pret A Manger已經取消了其咖啡訂閲服務，該服務為顧客提供“免費”飲品，這個優惠是在疫情期間推出的，旨在吸引顧客再次光顧。

這家咖啡和三明治連鎖店取消了每天五杯免費飲品的優惠，原價為每月30英鎊（39美元），並將其替換為每月10英鎊的五杯半價飲品優惠。此前針對Club Pret會員提供的食品享受20%折扣的優惠也將被取消。