摩根士丹利的威爾遜認為美國小盤股的漲勢正在失去動力 - 彭博報道

Cboe全球市場公司希望為交易員提供另一種對沖美國股市波動性的方式。

該交易所已經在備受關注的波動率指數（VIX）上推出了期權和期貨，預計重新設計的Cboe標普500方差期貨將於9月23日開始交易，需經監管審查。據Cboe週一在一份聲明中表示，這些合約將允許交易員對標普500指數的實現波動性進行對沖 —— 該波動性是根據每天的交易範圍計算得出的，這與現有的反映未來波動的VIX合約有所不同。

隨着股市創下歷史新高，標普500指數的實現和隱含期權波動性已經減弱，基準指數已經連續超過350個交易日沒有出現2%的下跌。然而，關於潛在的美聯儲降息時機以及下半年具有爭議性的美國總統選舉的問題可能會打破這種平靜。

方差掉期已經在場外進行私下交易。重新設計的交易所交易的期貨合約將進行中央結算，這應有助於降低公司成本，該公司表示，同時還將增加價格透明度。交易員可以將現金結算的方差期貨作為整體波動性對沖策略的一部分，與VIX期貨和期權一起使用。

Cboe於2004年首次推出方差期貨，聲明中表示，該公司在從市場參與者那裏收到反饋後，重新設計了這些合約，採用了更簡單的方法論和其他調整。

“在我們之前的差異產品之後，我們與客户進行了密切對話，收集了塑造這一新版本的關鍵見解，” Cboe的產品創新負責人Rob Hocking説。

根據摩根士丹利首席美國股票策略師Mike Wilson的説法，美國小盤股最近的表現超出預期，但面臨技術阻力，缺乏長期持續的基本動力。

受較低通脹和唐納德·特朗普再次當選總統的可能性上升的推動，羅素2000指數在7月上漲了6.7%，而標普500指數僅上漲了0.8%，低於預期的CPI數據支撐了美聯儲降低借貸成本的預期，這通常會提振較小的公司。