特朗普的減税政策與拜登的支出政策：誰應對美國的鉅額赤字負責？- 彭博社

插圖：Carolina Moscoso for Bloomberg Businessweek插圖：Hannah Robinson for Bloomberg Businessweek

美國正朝着在非危機時期創下最大聯邦赤字的方向發展，例如新冠疫情、全球金融危機和第二次世界大戰等危機時期。這個特別巨大的赤字為選舉年的責任遊戲增添了更多燃料。在華盛頓，共和黨人譴責民主黨的支出失控，而民主黨則反駁説罪魁禍首是共和黨的減税措施導致税收減少。

根據美國管理與預算辦公室週五發佈的預測，截至9月30日結束的財政年度赤字將達到近1.9萬億美元，相當於國內生產總值的6.6%。 來自無黨派的國會預算辦公室的估計將赤字擴大到更高的6.7%。

BloombergBusinessweek即將在八月推出的最佳電影、書籍、電視節目和活動Roblox正在努力阻止戀童癖者，但並非總是成功Airbnb房東希望客人直接聯繫他們我們請了六位高管告訴我們關於他們的健身常規根據白宮辦公管理和預算辦公室的數據，政府收入今年將佔國內生產總值的17.6%，略高於1984年至2023年美國的平均水平17.2%。然而，整體支出預計將超過該時期的平均水平——24.2%比21.1%。這些數據似乎支持共和黨的觀點，即更高的支出是問題的根源。

但仔細觀察顯示出一個更加複雜的畫面。問題並非來自白宮和國會每年必須就國防、教育、國家公園和營養援助等各方面達成一致的支出。在當前預算中，佔國內生產總值的6.4%的自由支出預計將低於7.5%的40年平均水平。

美國財政動態：現在和過去

指標占國內生產總值的比例

來源：美國管理和預算辦公室

注：財政年度

相反，赤字增加源於“與預算過程無關的因素”，兩黨政策中心經濟政策項目執行主任沙伊·阿卡巴斯表示。“這主要是由人口結構和醫療保健成本推動的。”

總體而言，有兩個罪魁禍首：阿卡巴斯所指的強制性項目支出，或所謂的福利項目，以及國債利息成本。

強制性支出多年來穩步增長，本財政年度預計將達到國內生產總值的14.6%，比40年平均水平高出整整3個百分點。這種增長主要是由社會保障和隨着65歲及以上美國人數量迅速增加而擴大的醫療保健項目推動的。社會保障管理局估計，到2024年將有超過6700萬人領取福利金，比2015年增加了800多萬人。

美國強制支出佔國內生產總值的比例

社會保障、醫療保險和醫療補助的綜合支出

來源：美國管理與預算辦公室

注：財政年度。2024年的數據是估計值。

老年人口增加以及醫療成本上升是導致聯邦政府在醫療保健計劃上支出增加的主要原因，包括醫療保險和醫療補助。根據來自無黨派國會預算辦公室的預測，2024年主要醫療保健計劃的支出預計將達到國內生產總值的5.8%，而在1974年至2023年間的平均值為3.4%。

與此同時，由於利率上升，政府對公眾持有的27.8萬億美元債務的支付額激增。自2022年3月以來，聯邦儲備系統開始提高利率以抑制通貨膨脹，政府支付國債的平均利率已經翻了一番，達到3.3%。

管理與預算辦公室預計，2024年淨利息支付將佔國內生產總值的3.2%，這是自1991年以來最高的水平。“由於這筆債務如此巨大，資金很快就會累積起來，而我們沒有任何緩衝，”美國企業研究所的高級研究員亞歷克斯·布里爾説。

美國政府税收佔國內生產總值的比例

來源：美國管理與預算辦公室

注：財政年度。2024年的數據是估計值。

在2024財政年度，個人所得税、企業税和工資税的税收預計將超過過去24年的平均水平，作為國內生產總值的百分比，這三個類別都是如此。這並不意味着唐納德·特朗普在任期內實施的減税措施自行支付，正如共和黨經常聲稱的那樣。大多數研究2017年《減税和就業法案》（TCJA）影響的經濟學家發現，這些減税措施給政府帶來的成本遠遠超過了由於變革帶來的增長和就業所產生的收入。

事實上，推動經濟活動並因此產生更多税收的因素包括政府刺激措施和歷史上低失業率。而企業利潤率在疫情期間飆升，因為公司更容易提高價格，這也推動了税收。

共和黨希望將TCJA中即將在明年到期的個人減税措施永久化。但一些民主黨人只希望保留給收入低於40萬美元的家庭的減税措施，同時提高公司和高收入者的税率。

摩根大通首席美國經濟學家邁克爾·費羅利表示，不允許TCJA失效將繼續抑制税收，並使美國赤字的10年預測變得更糟。他表示，任何縮小赤字差距的解決方案都需要通過提高税收和降低強制性支出的組合來實現，而不僅僅是其中之一。

“有很多方法可以‘修復社會保障’，”費羅利説道。“醫療保險和醫療支出稍微困難一些，但在那方面也肯定有選擇。”

目前沒有正式計劃來改革社會保障，預計到2033年將無法支付全額福利，或者醫療保險，到2036年可能面臨困境。一些共和黨人支持削減一些福利或提高資格年齡。一些民主黨人提議對富人徵收更多税款，為這些計劃提供更多收入。

財政部長珍妮特·耶倫在六月告訴彭博新聞，要求收入超過40萬美元的家庭支付更多社會保障税“似乎是一個合理的方法”來解決這個問題。

美國公共財政的軌跡——國會預算辦公室上個月發佈的預測顯示，從2025年到2034年的十年間，累計赤字達到了22.1萬億美元，這已經引起了國外的擔憂。國際貨幣基金組織在六月份的一份聲明中批評美國的赤字“過大”，指出隨之而來的債務增加對全球經濟構成風險。2025年至2034年的十年間，累計赤字達到了22.1萬億美元。六月份的聲明。

美國的經濟學家們也在發出警告。“最終，我們將需要一些支出削減和税收增加的組合，” 哈佛肯尼迪學院教授、奧巴馬政府經濟政策助理Karen Dynan説道。“我們需要減少赤字，如果不這樣做，我們的經濟將受到傷害。但是有不同的槓桿可以用來實現這一目標。”

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