塞文特倫特英鎊債券通過了對水務公司債務的需求測試 - 彭博社

英國格洛索普附近由塞文特倫特水務公司運營的水庫標誌。攝影師：保羅·托馬斯內羅畢的商業高層辦公樓。攝影師：米歇爾·斯帕塔裏/彭博社英國水務公司塞文特倫特公司在一次英鎊債券發行中吸引了強勁需求，這對備受困擾的英國水務部門是一大利好。

據一位知情人士透露，該水務公司吸引了16億英鎊（21億美元）的競標，超過了3.5億英鎊發行的14年可持續性債券規模的4.5倍。這位知情人士要求不透露身份。該交易定於本週三晚些時候定價。

這對英國水務部門來説是一大利好，該部門受到監管機構Ofwat的壓力，要求清理該國的河流和海洋，並進行急需的基礎設施升級。英國最大水務公司泰晤士水務公司的最高評級債券今天被降級為垃圾級，摩ody’s評級將其債券價格降至低於70美分。

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塞文特倫特將其14年期債券定價為比英國國債高155個基點，遠低於最初定價目標在170到175個基點之間。根據彭博定價來源BVAL今天倫敦時間上午8點的數據，最終利差表明新債券將提供約22個基點的溢價，高於發行人現有債券曲線。

今年迄今為止由英國水公司出售的所有債券的報價都比發行價寬，根據倫敦時間下午2:15的定價來源CBBT。然而，塞文特公司交易的健康需求表明投資者可能並未將所有水務公司視為同一水平。

“對投資者來説，區分好壞很重要——並非每家水務公司都瀕臨特別管理，泰晤士水務是唯一的競爭者，” TwentyFour Asset Management的投資組合經理約翰尼斯·歐文説。 “泰晤士水務與塞文特的質量相差甚遠。”

本月早些時候行業監管機構Ofwat發佈的初步決定將塞文的投資計劃歸類為“傑出”。根據歐文的説法，這份初步決定還為投資者提供了關於水務公司未來的“明確性”。自Ofwat發佈初步措施以來，塞文是首家重返債券市場的公司，但西南水務公司也宣佈了出售新英鎊計價債券的計劃。

“如果塞文特想要表明他們不是泰晤士，市場對他們是開放的，他們相對容易發行，我不會感到驚訝，” CreditSights的高級公用事業分析師安德魯·莫爾德説。 “債券的結構是另一個積極因素。它從未進行過整體業務證券化，因此泰晤士的結構完全不同。塞文要簡單得多。”

根據莫爾德的説法，泰晤士水務公司可能面臨破產的前景可能加快了同行公司籌集債務的計劃。

“如果泰晤士河確實被納入管理，那麼整個行業將變得更加廣泛，”他説。

據知情人士透露，肯尼亞計劃通過下個月出售額外的基礎設施債券籌集500億先令（3.77億美元）。

據知情人士透露，政府將重新發行去年出售的兩種免税證券，這些人表示，由於信息尚未公開，他們要求不透露身份。據這些人透露，此次發行旨在吸引資金流入，以支撐肯尼亞的貨幣。