美國股市的暴跌向系統性基金髮出賣出信號，高盛的Rubner表示-彭博社

美國股市最近的下跌對於追蹤趨勢的基金髮出了警告：無論市場走向如何，都要賣出美國股票。

納斯達克100指數下跌2.7%，跌至6月以來的最低水平，而標普500指數下跌1.7%，截至週三上午11:25，加深了市場在過去六個交易日中五次下跌的走勢。根據高盛集團交易部門的模型，這兩個基準指數已經突破了觸發商品交易顧問（CTAs）賣出信號的閾值。

“我們模擬了未來一週內美國系統性賣家在平盤、上漲或下跌市場中的情況，”高盛全球市場部門董事總經理兼戰術專家斯科特·魯布納在一份致客户的備忘錄中寫道。

如果股市繼續下跌，基於規則的交易者可能會賣出329億美元的全球股票，其中79億美元流出美國市場，根據該銀行交易部門的分析。即使市場扭轉下滑趨勢，CTAs仍有可能賣出9.02億美元的美國股票。

如果熊市佔據主導地位，股市在接下來的一個月繼續下跌，動量交易者可能會從全球股市中撤出2190億美元，其中671億美元流出美國市場，魯布納估計。

高盛FICC和股票期貨市場策略團隊，截至2024年7月24日來源：高盛FICC和股票期貨市場策略團隊，截至2024年7月24日與此同時，波動性一直在上升。華爾街的恐慌指數芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）週三上漲了14%。自7月初以來，該指數已經上漲了超過30%。波動率的激增也給美國股市帶來了壓力。

波動控制策略和波動性出售交易所交易基金“不再是場上的教練。它們是四分衞，”魯布納寫道。這些策略通常從波動市場中獲取線索。VIX最近的上漲意味着這些基金需要清算頭寸。“我們正處於一個新的波動性制度，總體敞口將需要減少。”

市場的拋售也發生在市場進入一個季節性疲弱時期，8月上半月曆來是一年中最糟糕的兩週之一。“8月是一年中股票被動和共同基金流出最多的月份。這裏最重要的動態是隨着買家用盡彈藥，被動流入將停止，”魯布納寫道。

在大市值股票季度盈利季開始不盡如人意後，華爾街得到了現實的檢驗，引發了人們對推動牛市的人工智能狂熱可能被誇大的擔憂。

全球最大的科技公司使S&P 500下跌了2%，而美國基準指數正朝着自2022年12月以來最嚴重的拋售走去。損失在納斯達克100中更為顯著，大約下跌了3.5%。Alphabet Inc.在將更多資源投入到超越競爭對手的人工智能競賽中後下跌了5%，支出高於分析師的預期。特斯拉公司的利潤下滑和Robotaxi延遲導致股價暴跌了11%。