私人信貸基金將拉丁美洲視為下一個前沿市場 - 彭博社

Kat Hidalgo, James Crombie, Giovanna Bellotti Azevedo

在拉丁美洲，私人放貸人可以利用不斷增長的財富以及投資者在國內債務市場上抵消風險的需求。

攝影師：Nelson Almeida/AFP/Getty Images 倫敦的一輛EVRi快遞車。

攝影師：Richard Baker/In Pictures/Getty Images私人信貸基金正在向拉丁美洲多樣化，以吸引新的投資者，因為這個規模為1.7萬億美元的行業正經歷自2020年以來最嚴重的 籌資低迷。

像Adams Street Partners、Antares Holdings和Hayfin Capital Management這樣的公司正在瞄準養老基金以及該地區富裕個人中不斷增長的資金。

Antares首席執行官看好通過併購擴大私人債務業務（播客）

“在美國和歐洲，資金變得稀缺，基金難以確保投資續約，”拉丁美洲另類資產配置代理商ROAM Capital的首席執行官兼合夥人Philippe Stiernon表示。“這種具有挑戰性的環境正在推動管理者，甚至是頂級四分位的管理者，將多樣化擴展到他們的本土市場之外。”

美國和歐洲的許多機構投資者已經充分投資於私人信貸，一些主要養老基金和保險公司的資產配置已超過30%。為了解決飽和問題，私人信貸基金一直在走得更遠，包括 中東 和 亞洲，或者設計針對零售買家的基金。

私人債務籌資降温

來源：PitchBook

注：2024年數據截至3月31日

在拉丁美洲，私人放貸人可以利用不斷增長的財富以及投資者在國內債務市場中抵消風險的需求。投資於大多數未上市的美國公司的貸款被視為更安全的選擇。

“在過去的十年或二十年裏，拉丁美洲的養老金資產增長了很多，”全球新興市場私人資本行業協會GPCA的研究總監傑夫·施拉平斯基説。“他們對替代投資表現出更多興趣，並投資於美國的管理者。這已經成為一個不斷增長的資本來源。”

自2017年一項法律取消限制以來，墨西哥的養老金管理人員被允許將資金配置給外國公司。

在最新的一項舉措中，Muzinich & Co.已經將其駐馬德里銷售和營銷總監Jesús Belascoain調往邁阿密，以覆蓋拉丁美洲投資者。去年，Ares Management Corp.與巴西公司Vinci Partners Investments Ltd.合作分銷其產品。

近年來，巴西對私人和結構化信貸的買家活躍度更高。根據瑞士銀行瑞銀的數據，自2008年以來的15年裏，巴西平均財富增長了超過350%，與此同時，新的立法增加了對通過專屬基金投資對沖基金的富裕巴西人的税收負擔，但為本地私人信貸基金減税。

貸方希望這將使他們成為海外信貸基金的受眾。

“拉丁美洲對於另類投資領域仍然相對較新，代表了有限合夥人增長的最後一個主要前沿，”ROAM的Stiernon説。

交易

  • Foundation Consumer Healthcare的私募股權所有者，這家公司是備受歡迎的事後避孕藥Plan B One-Step的背後，正在與貸方初步討論，探討包括債務再融資在內的選項
  • 私人信貸基金經理向德國物業管理軟件製造商Aareon AG提供了一筆價值1.1億歐元的單一貸款，定價為Euribor+475個基點
  • 銀行和私人信貸基金正在競爭提供價值約15億歐元（16億美元）的債務包，用於資助Laboratorios Farmaceuticos Rovi的CDMO部門的收購
  • 中國陷入困境的開發商Logan Group Co.和KWG Group Holdings Ltd.即將簽署一項私人貸款，用於再融資一筆價值102億港元（13億美元）的貸款，該貸款支持了香港一處豪華物業的開發
  • 由Golden Energy and Resources Pte Ltd.領導的財團簽署了一項價值6億美元的貸款協議，其中包括Davidson Kempner Capital Management LP在內的私人信貸基金，用於支付其收購澳大利亞煤礦的費用
  • Golub Capital領導了一項約10億美元的私人債務融資，以支持TA Associates收購Momentive Software
  • 由Ares Management Corp.領導的貸方即將提供約18億美元的債務包，以支持Genstar Capital收購支付處理器AffiniPay的股份
  • 私人信貸基金和銀行正在進行討論，提供高達10億歐元（11億美元）的資金，用於資助對法國網絡安全專家Exclusive Networks SA的潛在收購
  • 私人信貸基金經理們正在共同安排一筆約10億歐元的債務包，用於法國軟件公司Orisha，此前私募股權公司Francisco Partners獲得了本月早些時候購買該企業股份的獨家權利
  • Health Catalyst, Inc.，一家為醫療機構提供數據和分析技術及服務的公司，今天宣佈已與Silver Point Finance達成了一項為期五年的最高2.25億美元貸款協議，Silver Point Capital, L.P.的直接放貸業務
  • 銀行和私人信貸基金正在競爭提供高達17.5億英鎊（23億美元）的資金，支持對Hargreaves Lansdown進行可能的私有化
私人信貸交易更多信息
來源：彭博社彭博新聞正在追蹤全球私人信貸公司發起的企業貸款，內容涵蓋在《私人信貸貸款監視器》中。訂閲《私人信貸週報》獲取有關1.7萬億美元市場的更多新聞和分析。

籌款

  • 另類資產管理公司Crestline正在探索包括出售在內的戰略選擇
  • 由阿布扎比主權財富基金穆巴達拉支持的Fortress Investment Group表示，預計將資產管理規模增加到1000億美元，同時擴大私人財富和保險業務。
  • AlbaCore Capital LLP正尋求籌集超過20億歐元（22億美元）用於新的高級直接貸款策略
  • 較高的利率環境提高了私人信貸對主權投資者的吸引力
  • 私人信貸向零售客户籌集資金的努力開始對他們的利潤造成壓力。
  • Oaktree Capital Management正在與勞埃德銀行集團合作，為該銀行巨頭的私人股權客户提供貸款，用於資助他們的收購，這是傳統放貸人試圖找到進入私人信貸的創造性方式的最新跡象

職業變動

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