印度計劃加強股票衍生品規定以平息狂熱-彭博社

印度證券交易委員會（SEBI）總部位於孟買。

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印度證券監管機構週二提出了一系列措施，以遏制股票期貨和期權交易中的投機行為，稱這是在該國衍生品交易迅猛增長之後所需的一步。

印度證券交易委員會提出了一系列措施，包括提高指數衍生品的最低合約規模、將週期權限制在一個交易所的單一基準上、提前收取期權保費以及減少行權價格的數量。

印度股票衍生品交易量激增至全球最高水平，這引發了當局反覆發出警告，稱這種狂熱可能妨礙將家庭儲蓄用於生產性用途的努力。這一領域的名義成交額在2月初達到6萬億美元，超過了該國經濟規模。

“過去三年中，交易量發生了變化 - 它增長了一個以前無法想象的倍數，” SEBI主席Madhabi Puri Buch週二告訴記者。“過去，我們認為沒有必要進行監管幹預，因為這是一個微觀問題。但今天我們認為這已經成為一個宏觀問題。”

“監管機構在這裏發佈了一種警告信息，” Geojit Financial Services的首席市場策略師Anand James説。“他們採取了旨在遏制波動性的措施，特別是在到期日。需要看到這些規則是否也導致交易量下降。”

此公告是在政府上週的預算中做出重大改變，首次幾十年來對股票投資和股票衍生品的收益税進行了調整。移動。

政府官員最近幾個月一直強調對期貨交易中零售投資者參與增加的擔憂，財政部的經濟調查警告説，這種激增主要是由“人類的賭博本能”驅動的。

上週證監會發布的一項研究顯示，在截至2023年3月的一年中，現金股票市場中的十次日內交易中有七次虧損。這些發現與去年監管機構的研究結果一致，即十個活躍的零售交易者中有九個在衍生品交易中虧錢。

傑富瑞金融集團等分析師，包括Jayant Kharote在一份日期為週二的備忘錄中寫道，新規直接影響約35%的期貨和期權保費。他們表示，加上零售參與的減少，這些規定將對交易所和零售經紀人造成最嚴重的打擊。

儘管如此，股市迄今為止已經從容應對了所有的監管調整和警告。受到被譽為世界增長最快的主要經濟體、大量本地資金湧入以及強勁的企業利潤增長的推動，印度股市預計將連續第九年實現增長。

以下是監管機構提出的一些關鍵變化：

增加合約規模：

• 證監會提議將指數衍生品的合約規模從最初的150萬盧比提高到200萬盧比，然後再提高到200萬盧比至300萬盧比。目前，最小規模為50萬盧比至100萬盧比，這一規定已經制定了五年多。

周指數產品：

• 將提供單一基準指數的週期期權合約。印度股票交易所目前每週提供多個期權合約。

接近合約到期的保證金增加：

• 到期日和到期前一天的保證金將增加。在到期前一天的開始時，極端損失保證金（ELM）將增加3%，到到期日開始時，ELM將再增加5%。

市場參與者和其他利益相關者在8月20日之前可以就這些提議提交他們的建議，根據聲明。

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