投資者表示，可轉債問題在過去一年上漲了67% - 彭博社

標普全球評級跟隨穆迪評級，將泰晤士水務金融有限公司的最高評級債券降級為垃圾級，並警告稱該公司的流動性問題在短期內不太可能得到改善。

該公司的A級債務降級至BB，低於投資級兩個級別，而被視為更有風險的B級債務降至B級，跌至垃圾級五個級別，與穆迪的類似舉措相呼應。標普將泰晤士水務的業務風險下調，稱“公司在融資其大規模且不靈活的資本支出方面面臨困難，這是由監管要求驅動的。”

標普指出，“必要”從新股東或現有股東那裏籌集新股本，但不指望這一過程會在英國監管機構Ofwat做出最終決定之前完成。

隨着兩家評級機構剝奪泰晤士水務的投資級地位，該公司的債券不再符合彭博高級債券指數的資格，實際上使其無法進入數十億美元的被動和交易所交易基金的範圍。它可能符合較少受關注的高收益指數，如彭博泛歐高收益指數。

泰晤士水務的整體業務證券化結構意味着它不符合ICE BofA固定收益指數的要求。

Ofwat

監管機構本月早些時候提出的計劃將使英國最大的公用事業公司更難籌集新股本，並拒絕了將賬單提高43%的提議。預計最終裁決將在年底前出台。在監管機構宣佈後，公司和債權人之間的正式談判開始。

S&P 維持對泰晤士水務公司債務堆積的負面展望。 該機構已經減少了更高級和更低級債券之間的評級差距，因為它認為兩者的違約風險增加了。考慮到這一點，B類被視為越來越具有風險性，因為其目標是“保護和吸收”A類持有人的損失。

可轉換債券投資者預測未來將出現一波新發行，根據美國銀行公司的一項調查顯示，他們的預期超過了該銀行自己的估計。

本月初，美國銀行對31位可轉換債券投資組合經理進行的調查顯示，他們預計今年全球交易量將達到1320億美元 — 大約比去年高出67%，高於該銀行策略師的1000億美元至1100億美元的估計範圍。