Ocado（OCDO LN）看到成本激增，因為它發行債券以應對債務問題-彭博社

最新銷售的收入將用於明年到期的6億英鎊可轉換債券的再融資。

攝影師：Chris Ratcliffe/BloombergOcado Group Plc通過週四的新債券發行大大緩解了即將到期的債務牆問題。但它支付了高達10.5%的大額票息，是目前支付的三倍多，這意味着這家食品雜貨遞送公司將面臨更高的利息支出。

據瞭解，這家英國公司售出了4.5億英鎊（5.76億美元）的五年期債券。Ocado將交易規模增加了1億英鎊，最終定價在10.5%至10.75%的初始範圍的緊縮端。

自疫情時代的繁榮以來，Ocado經歷了艱難的幾年，投資者擔心其將難以控制成本，並應對未來三年到期的14.5億英鎊債務。儘管今年上半年税前虧損有所縮小，但其新債券的票息遠高於其現有債務上支付的平均3.125%利息。

“該公司已經表示，從2026年下半年開始將產生現金流。據我瞭解，這已經包括了任何利息成本的增加，” Peel Hunt的分析師詹姆斯·洛克耶説。

新債務的高利率反映了利率環境的變化，也表明了對電子商務行業的看法已經轉變。Ocado的現有可轉換債券僅為0.875%，而其優先無擔保債券則為3.875%。

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最新銷售所得款項，連同本週早些時候定價為6.25%的2.5億英鎊可轉換債券，將用於再融資明年到期的6億英鎊可轉換債券和2026年到期的5億英鎊優先無擔保債券。如果公司能夠以折扣價回購這些現有債券，它仍然可以減少其總債務負擔。

彭博社編制的數據顯示，它們目前的交易價格約為每英鎊92便士。

Ocado的可轉換債券最近有所恢復，因為人們預期該公司將能夠再融資債務，此前它已跌入投資者所稱的“破產”領域，即股票被認為極不可能達到債券轉換為股票的價格。

可轉換債券的意外收益

Ocado本週早些時候發行的新可轉換債券已經為買家帶來了即時收益。儘管基礎股票幾乎沒有變化，但它們在週四一度上漲至每英鎊103便士，定價為每英鎊100便士。

一位購買了這些債券的投資者表示，此舉與新高收益票據的定價有關，因為可轉換債券的定價略低於新票據初始營銷所暗示的水平。

這家公司由三位前高盛集團銀行家創立，為英國客户提供包括來自Marks & Spencer Group Plc在內的高端食品雜貨。它將未來視為全球超市自動化倉庫的製造商，但來自關鍵客户的需求已經放緩。

美國政府債券在今年迄今為止表現最好的一個月之後，受到經濟數據的進一步推動，這些數據被視為鞏固了今年三次美聯儲降息的理由。

週四，10年期國債收益率首次跌破4%，這是自2月以來的首次，此前一項製造業指數和失業救濟數據進一步證實了美國勞動力市場正在降温。市場動向在週五發佈7月更廣泛的美國就業數據之前就已出現，這些數據將受到交易員和決策者的密切關注。