中國轉售網站的40%折扣侵蝕奢侈品巨頭的利潤 - 彭博社

在開雲集團，亞太地區的收入在上半年下降了22%，主要是由於大中華地區的業績惡化，而日本則增長了22%。

攝影師：錢來沈/彭博社埃文·格什科維奇於6月26日在葉卡捷琳堡的斯維爾德洛夫斯克州地區法院出庭。攝影師：納塔莉婭·科列斯尼科娃/蓋蒂圖片社像LVMH和開雲集團這樣的奢侈品巨頭在中國面臨着一個快速增長的對手：一個灰色市場，以高達40%的折扣在內地銷售從其他國家獲得的全新、經過認證的商品。

匯率波動和中國消費者日益增長的價格意識給奢侈品套利帶來了新生機，這一市場主要由一個名為“德物”的電商平台主導。知情人士表示，2024年上半年，通過德物銷售的路易威登商品價值增長了11%，達到26億元人民幣（3.58億美元），相比去年同期有所增長。

據知情人士透露，這佔據了路易威登在中國同期總估計銷售額23億歐元（25億美元）的14%以上。知情人士稱，與去年同期相比，今年上半年在德物上銷售的其他品牌如迪奧、愛馬仕、香奈兒和普拉達的商品銷售額也出現了兩位數增長。

在Dewu應用程序上截取的屏幕截圖，顯示出售的路易威登CarryAll PM。來源：DewuDewu的影響力日益增強，這對全球奢侈品巨頭來説是個壞消息，他們已經在應對中國增長放緩的問題。雖然在該平台上轉售的物品仍然是從其他國家的品牌正式購買的，為收入做出了貢獻，但這些平行進口商品侵蝕了利潤率，摧毀了時裝品牌在中國建立店鋪和運營的數十億美元投資。

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“目前我們仍然看到很多中國遊客，特別是去日本，這基本上説明了中國顧客對我們品牌的需求，”路易威登首席財務官讓-雅克·吉奧尼在上週的財報電話會議上表示。“但從利潤和利潤率的角度來看，這是一個顯著的成本。”

截至6月底的季度，包括中國在內的該地區的LVMH銷售額下降了14%，但在日本卻飆升了57%。吉奧尼表示，由於日元對歐元處於34年低位，這意味着增長的相當一部分發生在更低的價格水平。

在凱寧（Kering），亞太地區的收入在上半年下降了22%，主要是由於大中華地區的業績惡化，而日本增長了22%，首席財務官阿梅爾·普魯在上週的財報説明會上表示。她説，中國客户有三分之一的消費發生在第二季度的海外，主要是在亞洲，包括日本。

“德吾（Dewu）是飛往日本的數字版本，”數字奢侈品集團中國諮詢總監雅克·羅伊森説。“你在日本能買到的價格，在德吾上也能買到。”

根據Re-Hub諮詢公司的一份報告，截至去年8月，德吾佔中國十大奢侈品品牌跨境灰色市場收入的73%。阿里巴巴集團佔26%。

德吾、路威酩軒（LVMH）、香奈兒（Chanel）、凱寧和愛馬仕（Hermès）未回應置評請求。普拉達拒絕置評。

折扣和鑑定師

德吾上的賣家從其他國家的商店或在線平台採購奢侈品，並將其運輸到中國。由於沉重的奢侈品税和中國品牌定價與世界其他地區之間的脱節，在其新冠疫情孤立時期加劇，這種交易對這些被稱為“代購”的平行進口商來説是有利可圖的，即使考慮了運輸成本和折扣。

在 Dewu 應用程序上拍攝的屏幕截圖顯示一款經典的香奈兒 Flap 包出售中。來源：Dewu在 Dewu 上，一款經典的大號黑色香奈兒 Flap 包以 33% 的折扣出售，比中國官方價格便宜近 30,000 元（4,130 美元）。一款小號棕色路易威登 Carryall 包帶有標誌性的印花圖案 —— 是今年中國最熱門的品牌單品之一 —— 以 20% 的折扣出售。僅在過去三個月內就有超過 4,000 個包被交易。這些折扣非常吸引人，因為這些頂級奢侈品牌幾乎從不提供促銷降價。

原名為 Poizon，Dewu 由首席執行官楊兵於 2015 年創立，是一個運動鞋轉售市場。該平台吸引了越來越多年輕、精通科技的用户，因為其獨特的運營模式 —— 只展示提供最低價格的賣家，並提供鑑定員在商品到達買家之前對每件商品進行篩查。

在中國社交媒體上，關於如何在 Dewu 上翻轉奢侈品的教程層出不窮。其中一段視頻展示了購買一條 Gucci 皮帶在海外支付 315 歐元（341 美元），通過香港運送到中國，然後在 Dewu 上以 460 美元轉售的整個過程 —— 仍然比中國官方價格便宜 20%。

總體而言，根據 Re-Hub 報告，中國的代購灰色市場估計總額為 810 億美元，其中奢侈品行業發揮着關鍵作用。根據貝恩公司（Bain & Co.）三月份的一份 報告，未經授權的銷售在中國大陸某些品牌的官方營業額中可能佔據高達 70%。

平行進口商也已經發展成為高度組織化和專業化的企業，Re-Hub表示。根據報告，他們擁有巨大的採購能力，可以通過品牌的批發、免税或零售渠道獲得大量的奢侈品。

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導致中國灰色市場膨脹的另一個因素是許多奢侈品牌因為過度估計疫情後對商品需求的情況而產生的過剩庫存，諮詢公司“奢侈品之橋”的創始人Frank Müller表示。這損害了品牌的獨家形象，因為商品隨處可得，從批發渠道到當地的不同轉售商。

儘管像愛馬仕、路易威登和香奈兒這樣的頂級奢侈品牌沒有批發業務，並嚴格控制他們最暢銷商品的獲取途徑，其他品牌現在正在爭相解決這個問題。博柏利集團，在截至3月的一年中，將近五分之一的收入來自批發業務，希望將這一比例減少30%，而開雲集團和普拉達公司也表示他們正在逐漸退出這一渠道。

然而，穆勒説，損害已經造成。“從心理上講，我們已經訓練顧客將這些物品視為商品，就像牙膏或其他我們在超市裏尋找最划算的東西一樣，”他説。

據知情人士稱，俄羅斯正在與美國進行一場重大囚犯交換，釋放《華爾街日報》記者埃文·格什科維奇和前美國海軍陸戰隊員保羅·威蘭。

這兩名在俄羅斯因間諜指控而被監禁的男子和美國都否認這些指控，目前正在前往俄羅斯以外的目的地。據知情人士透露，美國及其盟友將根據協議將他們擁有的俄羅斯囚犯送還俄羅斯，這些人要求匿名討論尚未公開的事宜。