全球股市暴跌加劇，推動債券反彈：市場總結 - 彭博社

日本的股票基準指數從上個月創下的歷史高點下滑了約20%，因為投資者信心因日元飆升、貨幣政策收緊以及美國經濟前景惡化而崩潰。

東京的Topix和日經225指數在週一的早盤交易中下跌超過7%，這兩個基準指數都面臨三天的下跌，這將是自2011年福島核事故以來最糟糕的表現，並使它們進入熊市。一個熔斷機制暫停了Topix期貨的交易約10分鐘。

Capital.Com的高級市場分析師凱爾·羅達表示：“我們基本上看到了一場大規模去槓桿化，投資者出售資產以彌補損失。這個變動的迅速讓我感到意外；現在有很多恐慌性拋售，這導致了資產價格對相對簡單的基本面動態產生非線性反應。”

自日本銀行在7月31日加息以來，其所有33個行業組別均已下跌，觸發了日元的飆升，這對出口商的盈利前景造成了陰影。

即使是預計將從更高利率中受益的保險公司和銀行，現在也成為自日本銀行加息以來最大的輸家，因為全球股市下滑。三菱UFJ金融集團的股價下跌了多達21%，創下了其歷史上最大的盤中跌幅。

新加坡Ortus Advisors Pte的日本股票策略負責人安德魯·傑克遜在一份報告中寫道：“最近的股票大拋售，加上美國市場的下滑，以科技股為主導，已經在日本股票回報的預期上進行了大幅重置。”

美國經濟疲軟的跡象在週五引發了華爾街的下跌和國債收益率的暴跌。非農就業人數增加了114,000 — 這是自疫情以來最弱的表現之一 — 而前兩個月的就業增長也被下調。失業率意外地連續第四個月上升至4.3%，觸發了一個備受關注的衰退指標。

“美國就業統計數據進一步增加了美國經濟的不確定性，這與日元持續走強相結合，導致市場大幅下跌，”SBI證券的總經理鈴木英之表示。“我們現在處於一個相當好的水平，需要暫停一下。”

根據日本交易所集團的數據，曾是市場上升主要驅動力的外國投資者在截至7月26日的一週內淨賣出1.56萬億日元（107億美元）的日本現金股票和期貨。期間，東證指數下跌超過5%，為四年來最大跌幅。

以下是市場參與者的更多看法：

東京岡三證券的高級策略師大下里奈

“儘管市場目前處於‘風暴’中，但日本股票將逐漸找到與美國股市一起穩定下來的地方，”她説。“賣出是由於平倉和趨勢跟隨對沖基金的參與。由於市場的恐慌性拋售，估值和基本面策略在某些領域並不適用。”

新加坡瑞穗銀行經濟與戰略主管維什努·瓦拉坦

“現在還為時尚早，無法判斷夏季的炎熱是否會減退。但這無疑是‘風險規避’觸發因素的共謀。從日本央行的行動（加息併發出更多信號）和美聯儲的態度（未降息並承諾大幅降息）來看，正在共同破壞脆弱的富裕市場。”

鈴木英之，SBI證券的總經理

“與去年數據相比，出現了一般性的逆轉模式，日本央行不太可能進一步加息，考慮到股價的走勢，這似乎也不太可能。”

田中隼平，Pictet資產管理公司的策略師

“在確認美元/日元觸底之前，積極購買日本股票的行為可能會受到限制。目前，美國經濟意外指數顯示出惡化趨勢，投資者對美國經濟指標的惡化變得越來越謹慎。”

週一，全球股市拋售加劇，因擔憂美聯儲在支持放緩的美國經濟方面落後於形勢，投資者紛紛轉向債券避險。日本股市連續第三天下跌，交易員們預計更多的國內加息。

日本的東證指數下跌超過7%，而日元上漲超過1%，因為市場押注日本央行將在上週三加息後繼續加息。韓國和澳大利亞股市下滑，而美國期貨下跌超過1.5%。由於投資者擔心美國經濟可能面臨硬着陸，國債的反彈使收益率降至一年多以來的最低水平。