交易者在幾周前的美聯儲降息押注中獲得鉅額利潤 - 彭博社

一家電視台在7月31日的紐約證券交易所聯邦公開市場委員會會議上播報傑羅姆·鮑威爾。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社埃隆·馬斯克攝影師：托爾加·阿克門/EPA/彭博社

在7月份，交易員們對超大規模的美聯儲降息進行了看似不太可能的押注，現在他們有望在市場劇烈波動後獲得鉅額利潤。

在一個重大轉變中，市場現在預計在中央銀行家下次政策會議上將進行半個百分點的降息。其他聯邦基金期貨的活動表明，交易員們也開始 押注 在下次預定的政策公告之前進行一次會議內的行動。

“投資者情緒明顯轉向對經濟焦慮的擔憂，而非樂觀，”BMO資本市場的利率策略負責人伊恩·林根在週一的一份報告中寫道。

在這種情緒轉變之前，提前介入的交易員，當時期貨合約的價格相對較低，現在已經獲得了豐厚的利潤，並且如果他們尚未兑現，預計將獲得多倍的投資回報。

就在幾周前，聯邦基金期貨預計美國中央銀行將在9月的下次政策會議上進行常規的四分之一點降息，因為認為逐步放鬆將足以保持經濟正常運行。然而，隨着數據顯示就業增長和其他關鍵領域放緩，引發了人們對美聯儲可能將利率維持過高時間過長的擔憂，從而增加了衰退的風險，這一框架已被打破。

在涉及10月聯邦基金期貨的獲勝押注中，7月12日以94.920的水平進行了50,000份期貨的交易。該合約在週一的交易中達到了95.325的高點，顯示出大約40.5個基點的利潤——或約8500萬美元的押注收益，根據彭博社的持倉持續時間分析。

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交易員們在積極放鬆政策的押注上沒有顯露出放緩的跡象。到期於10月31日的聯邦基金合約週五的交易量達到了近400,000的創紀錄水平，遠高於當前132,000的15天移動平均水平。

在花旗集團經濟學家將他們的美聯儲預測調整為在9月和11月的政策會議上進行半點降息以及在12月進行四分之一點降息後，聯邦基金期貨的購買活動有所增加。此後的活動包括在95.115的價格上進行的18,000份大宗交易，價格比7月的交易高出近20個基點。

與此同時，未平倉合約——或投資者持有的風險量——在美國10年期期貨合約中連續第九天上升，因為交易者繼續在國債中積累多頭頭寸。

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