標準普爾500指數（SPX）波動性自疫情以來首次超過納斯達克100指數（NDX） - 彭博社

在一個充滿罕見波動的日子裏，標準普爾500指數期權的波動性首次超過納斯達克100指數，自新冠疫情以來首次出現這種情況。

芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）週一躍升至38.57，是納斯達克100指數類似指標VXN水平的1.1倍。上一次發生這種情況是在2020年，花旗集團的斯圖爾特·凱澤認為這是危機型動態。

根據花旗集團的説法，VIX在盤中也比市場內部支持的水平高出10點，並且比該銀行基於標準普爾500指數回報和實際波動率以及測量VIX波動性的VVIX的公允價值估計高出6點。

VXN上週急劇上升，因此看起來這裏是一個追趕，Susquehanna國際集團衍生品策略聯合負責人克里斯·墨菲表示。VIX通常是最後一個仍然有流動性的地方，因此當它的波動超過其他所有指標時，通常意味着我們更接近波動性上升的結束，他説。

週一，一個月的標準普爾期權波動性遠遠超過了實際波動性。通常這兩個指標會在某種程度上同步移動，但在市場壓力時期它們會出現分歧。那些可能在週五試圖把握市場底部的投資者面臨着第二天VIX飆升和標準普爾500指數暴跌的局面。

“在過去的幾年裏，人們被訓練成買入回調，因為這每次都有效，他們沒有經歷過任何動盪，”DeCarley Trading的創始人兼高級策略師卡莉·加納説。“很長時間以來，第一次那些激進的買入回調者感受到了痛苦。”

根據墨菲的説法，一些交易者將更高的波動性和拋售視為機會，週一的市場行為讓他想起了2018年的“波動末日”。

“仍然看到有人試圖抓住機會，”墨菲説，指的是投資者在像蘋果公司和英偉達公司這樣的股票上出售看跌期權，以及購買iShares MSCI日本ETF（EWJ US）的投資者。“那些沒有抓住機會的人是那些已經被迫退出的超大頭寸持有者。”

由於最近關於美國經濟衰退的討論——大多被視為過早——引發了警告，認為今年炙手可熱的股票反彈已經走得太遠，全球市場再次遭遇波動。

從紐約到倫敦和東京，股票遭到重創。正當市場開始慶祝美聯儲關於首次降息的信號時，卻遭遇了完美風暴——疲弱的經濟數據、令人失望的企業盈利、過度的頭寸和糟糕的季節性趨勢。雖然S&P 500削減了一些損失，但在強勁的交易量中遭遇了近兩年來最大的下跌。以科技股為主的納斯達克100經歷了自2008年以來最糟糕的月初表現。華爾街的“恐懼指標”——VIX——在某一時刻記錄了自1990年以來的最大漲幅。