聚焦金融合作夥伴（FOCS）推遲36.5億美元的定期貸款交易 - 彭博社

企業借款人正在逐漸重返高等級債務市場，此前由於對勞動力市場降温過快和經濟即將衰退的擔憂引發的全球拋售使潛在發行人被擱置。

豐田汽車信貸公司是至少七家公司之一，週二在美國投資級市場進行融資，此前歷史性的拋售導致週一銷售停滯，至少有10家公司撤回了發行計劃。週二出售債券的發行人可能有助於恢復市場的價格穩定，為其他借款人提供基礎，以便稍後出售債券，彭博社報道。幾筆正在進行的交易據説已被推遲到週三和週四，有些則選擇推遲到下週。

一系列令人失望的經濟數據讓投資者擔心美聯儲可能已經等得太久，未能及時降低利率。這引發了對就業市場降温過快的恐懼，因為七月份的就業數據低於分析師預期，失業率上升，觸發了一個廣泛關注的衰退指標。

金融市場的穩定可能為“相當數量的交易”鋪平道路，Invesco北美投資級信用負責人Matt Brill表示。但重新開放高等級市場的發行人可能需要通過更大的新發行讓步來吸引投資者購買他們的債務。

“我預計將需要相當顯著的讓步，首先出現的公司將是最高質量的，”Brill説。

經濟衰退的緊張情緒激增了美國企業市場中感知信用風險的關鍵指標，達到了自2023年硅谷銀行倒閉後的那個星期一以來的最高點。同時，平均高等級利差在星期一擴大了6個基點，收於111個基點，為2023年11月以來的最高水平。

豐田汽車正在分為多達三個部分出售債券，用於一般企業用途，據一位知情人士透露。摩根大通、瑞穗金融集團、SMBC日興證券美國公司和美國銀行正在管理豐田的債券發行，該人士表示。其他發行者包括康涅狄格州電力公司和維吉尼亞電力公司。

“良好的機會”

在上週末開始的拋售之前，華爾街的承銷台預計本週將有約400億美元的供應，但現在這極不可能，因為一些公司可能決定將其借款計劃推遲到下週。

“你實際上希望看到一個大規模的發行周，因為這意味着市場已經恢復正常，”布里爾補充道。

Allspring全球投資也在密切關注新發行的讓步，諾亞·懷斯表示，他是該公司Plus固定收益團隊的高級投資組合經理，該團隊截至6月底管理着5050億美元的資產。

“新發行市場在這些時期可以創造良好的機會，”Wise説。

一項價值36.5億美元的定期貸款計劃針對Focus Financial Partners已被推遲，這是本週美國槓桿貸款交易的第三次類似情況，因為最近幾天全球市場動盪抑制了債務市場的發行。

該交易於週二上午從聯合融資中撤回，知情人士表示，他們要求不透露姓名，因為細節是私密的。