RBA第二號哈烏瑟警告不要對預測過於自信 - 彭博社

安德魯·豪瑟

攝影師：西蒙·道森/彭博社澳大利亞中央銀行副行長安德魯·豪瑟警告不要對經濟和貨幣政策的預測“過於自信”，他説，更成熟的方法是從錯誤中學習，並承認對未來知之甚少。

“對於那些將預測‘失誤’視為失敗的人來説，這種學習可能是困難的，”這位澳儲行的第二號人物在週一題為《當心虛假先知》的演講中説道。“一種更成熟的方法——也是澳儲行和其他中央銀行長期採用的方法——則是認識到，當預測是基於當前數據精心構建時，‘失誤’包含了關於一個內在複雜和隨機世界的重要信息。”

豪瑟表示，澳儲行最近在通脹預測上的錯誤顯示，價格壓力比預期的要頑固一些。他補充説，市場預期中也出現了類似的模式，這表明這些意外並不僅限於中央銀行。

豪瑟在布里斯班的演講中沒有直接提及當前的利率設置。相反，他強調了媒體和評論員最近關於經濟前景和貨幣政策路徑的“極其確定”的寫作實例。

澳儲行上週將其關鍵利率維持在一個12年高位，幾乎排除了在接下來的六個月內降息的可能性，行長米歇爾·布洛克表示，通脹回到2-3%的目標仍存在風險。儘管如此，金融市場定價顯示，11月降息的機會為50-50，而12月的降息已完全計入。

“當我們設定利率時，我們必須向前看——也就是説，進行預測。這是一個不確定性的來源，”豪瑟説。“貨幣政策的作用具有長期和可變的滯後效應——因此我們的預測必須是中期的，而不是短期的。這是第二個不確定性的來源。”

“最重要的是，我們所預測的事情——通貨膨脹和失業——是許多百萬人的決策和互動的複雜、時變的結果，包括公司和其他組織。”

豪瑟説，解決這些不確定性的一種方法是避免過於依賴點預測。相反，他建議將政策決策框架設定為有條件的假設或判斷。

至少有四家中國券商自上週以來開始採取新措施，減少國內政府債券的交易，知情人士表示。

這些券商正在減少主權債券的交易，其中一家甚至暫停了一些期限的交易，這些人士要求匿名討論私人事務。雖然大多數公司稱這是自願的舉措，但有一人表示，這一變化是在當局的指導下進行的。