美國PPI報告低於預期，國債上漲 - 彭博社

國債在美國生產者價格報告低於預期後上漲，這增強了聯邦儲備委員會今年更積極降息的理由。

週二的上漲使得收益率曲線至少下降了四個基點，兩年期收益率下降約5個基點，降至略低於4%。十年期收益率降至3.9%。

“在這裏你可以得到一點緩解，”布蘭迪温全球投資管理的投資組合經理傑克·麥金泰爾在PPI報告發布後表示。

7月份的生產者價格指數較上月增長0.1%，而彭博社經濟學家調查的中位數預測為增長0.2%。

這些結果開啓了本週一系列經濟數據的發佈。消費者價格和零售銷售將分別在週三和週四發佈，這將幫助投資者評估聯邦儲備委員會將降息的幅度和速度。

本月早些時候，失業率的意外上升引發了市場對聯邦儲備委員會可能以超大幅度降息開始寬鬆週期的猜測，並將兩年期收益率壓至2023年5月以來的最低水平。此後，隨着失業救濟申請等數據的温和讀數和風險資產的反彈，收益率又回升。

“這強調了數據的重要性，而數據將決定美聯儲的行動，”麥金泰爾説。“但目前通脹在勞動統計數據面前處於次要地位。”

彭博社策略師的看法……

“這一變動並不大，這表明交易員們預期的結果比經濟學家稍微温和一些——同樣的情況可能適用於明天的CPI數據。”

— 塞巴斯蒂安·博伊德，市場直播策略師。更多信息請閲讀 MLIV

麥金泰爾表示，如果8月份的就業數據揭示出勞動市場的增強，國債收益率將再次上升。最新的 就業報告 定於9月6日發佈，距離美聯儲政策會議不到兩週。中央銀行的 研討會將在本月晚些時候在懷俄明州傑克遜霍爾舉行，這也將為美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾提供一個機會，以微調他對市場的貨幣政策信息。

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利率掉期顯示，交易員預計美聯儲在9月政策會議上將降息37個基點，並在全年內總共降息104個基點。

“我們從年初的軟着陸，變成了無着陸，現在變成了硬着陸，”他説，指的是利率市場的預期。“這是一種不可思議的波動性。波動性還沒有結束。”

股票上漲，債券收益率下降，因為最新的美國通脹數據加強了市場對美聯儲將在九月份實施廣泛預期的降息的猜測。

在消費者通脹報告發布前僅24小時，數據顯示生產者價格指數的上漲幅度低於預期。用於計算美聯儲首選通脹指標——個人消費支出價格指數的PPI報告中的類別普遍温和。標準普爾500指數上漲約1%。國債上漲，短期債券的漲幅領先。美元下跌。