鐵礦石商品繁榮已結束 - 彭博社

關閉爐子。

攝影師：大田清志/彭博社石油、銅、 soybean 和少數其他商品佔據了人們的注意力——但在所有商品中，謙遜的鐵礦石在過去25年的中國經濟繁榮中受益最大。這是一個驚人的繁榮：從1990年代末到今年早些時候，鐵礦石價格幾乎上漲了十倍，超過了任何其他主要商品；交易量增加了三倍；澳大利亞商品大亨成為億萬富翁；礦業公司甚至短暫地成為華爾街的寵兒；而激烈的法律爭鬥則圍繞着最後未開發的礦藏展開。而現在，一切都結束了：21世紀迄今為止最大的商品繁榮已經結束。中國推動了這一繁榮——而中國也在將其拉下。

這種紅色土壤的成本，轉化為鋼鐵的高爐內，已經降至每公噸100美元以下，比2021年創下的近220美元的歷史高點下降了55%。展望未來，隨着中國鋼鐵需求達到頂峯，前景顯得黯淡。準確確定確切日期是愚蠢的，但現在越來越清楚的是，中國在2020年和今年早些時候之間達到了鋼鐵需求的峯值。原因是什麼？是其經濟模式向服務業轉變，而不是重投資和住房建設。在以往的經濟低迷中，北京通過進行債務驅動的建設狂歡來拯救其經濟——因此也拯救了鐵礦石和鋼鐵行業。這次中國不太可能這樣做。不要只聽我的話。聽聽中國寶武鋼鐵集團有限公司的董事長鬍望明，他上週預測該行業將迎來一個“嚴冬”。他説，經濟低迷將比他之前預期的“更長、更冷、更難以忍受”。因為如今中國生產了全球一半以上的鋼鐵，因此那裏發生的事情至關重要。其他國家可能會成為鋼鐵需求的引擎。印度是最明顯的候選者。不幸的是，對於全球海運鐵礦石市場來説，印度擁有巨大的國內礦石資源，可能在未來幾年內無需進口。