日本通脹加速，央行行長植田準備在國會聽證會上的發言 - 彭博社

日本的關鍵價格在七月份以更快的速度上漲，這是生活成本上升的最新跡象，因為日本銀行行長上田和夫準備在國會討論政策發展，繼最近的市場動盪之後。

消費者價格（不包括新鮮食品）比去年同期上漲了2.7%，較六月份的2.6%有所加速，內務省週五表示。該結果符合市場共識預期。由於公用事業補貼暫停，電價上漲加速至22%，推動了這一指標的上升。加工食品和住宿的漲幅放緩。

核心通脹指標的粘性表明，日本銀行可能會繼續考慮進一步加息。上田將在今天早上的特別聽證會上向國會解釋貨幣政策的前景，此次聽證會是在本月初全球市場動盪後舉行的，部分原因是中央銀行在七月底加息。

“我們目前預計在十二月份會有一次額外的加息，”明治安田研究所的經濟學家藤田高文表示。“儘管通脹壓力似乎並不強烈，但我們認為日本銀行將繼續其貨幣正常化的立場。”

經濟學家預計，日本銀行行長將淡化他上個月表現出的鷹派態度，因為他希望向投資者保證，他不會急於加息或忽視在考慮政策時維持市場穩定的必要性。

另一個剔除能源成本和新鮮食品價格的指數提供了對更深層通脹趨勢的對比視角，因為它從2.2%放緩至1.9%，首次滑落至2%以下，自2022年9月以來首次。

儘管這一更專注的價格增長指標在過去一年中持續減弱，但這並沒有阻止中央銀行加息。不過，放緩至2%以下可能加強在再次加息之前等待更多數據的論點。

日本銀行還強調了服務價格的重要性，因為它在審視通脹趨勢。根據報告，服務價格同比上漲了1.4%，較6月的1.7%有所放緩。

彭博經濟學的經濟學家木村太郎預計，由於去年旅行補貼的撤回，基數效應導致了放緩。

彭博經濟學的觀點…

“日本7月的CPI上升是由廣泛的驅動因素推動的——與日本銀行的觀點一致，通脹力量正在擴大。公用事業成本補貼的削減是一個驅動因素。服務通脹——日本銀行的主要關注點——放緩，但僅僅是由於去年旅行補貼撤回的基數效應。”

— 木村太郎，經濟學家

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核心通脹現在已連續28個月保持在或高於日本銀行的2%目標。日本銀行在7月31日將基準利率提高至0.25%，並表示實際利率仍然相當負面，表明還有進一步加息的空間。

高昂的生活成本是對岸田文雄首相支持水平施加壓力的關鍵因素。首相上週決定辭職。自民黨的領導選舉將於9月27日舉行，將決定誰將成為日本的下任領導人。

小林隆之，第一位正式宣佈參選的自民黨成員，本週表示如果他贏得領導競選，他將在今年內製定應對通貨膨脹的措施。

由於今年早些時候企業與工會之間的工資談判結果是三十年來最強的，日本的實際工資在六月首次上漲，結束了27個月的下降。日本的消費者支出在六月仍低於疫情前水平，但國內生產總值數據顯示私人消費在第二季度首次上漲，結束了一年多的下降趨勢。

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