拉里·薩默斯表示，美聯儲已從2021年“嚴重的”通脹錯誤中恢復過來 - 彭博社

勞倫斯·薩默斯

攝影師：小林太前財政部長勞倫斯·薩默斯表示，雖然美聯儲在其貨幣政策歷史上因未能迅速應對2021年的通貨膨脹激增而達到了“低點”，但最終它做得足夠多以扭轉經濟。

“我必須給美聯儲一些讚譽，”薩默斯在彭博電視台的華爾街週刊中對大衞·韋斯汀説。“雖然這並不總是顯而易見，但他們採取了足夠強烈和積極的行動來保持通貨膨脹預期的穩定，”他説。

薩默斯在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾宣佈“政策調整的時機已經到來”以降低利率後不久發表了講話，因為消費者價格上漲已減緩，向上的風險已減小，而就業的危險則增加。鮑威爾在懷俄明州的年度傑克遜霍爾經濟論壇上還指出，2021年春季最初的通貨膨脹將被證明是“暫時的”這一説法在當年晚些時候被證明是錯誤的。

“在貨幣政策判斷方面，這是一個低點，”薩默斯，這位哈佛大學教授和彭博電視的付費評論員，談到美聯儲在2021年的行動時表示。

政策制定者隨後於2022年3月開始加息，並進行了自1980年代初以來最激進的緊縮行動。美聯儲首選的通貨膨脹指標核心個人消費支出（PCE）價格指數，剔除食品和能源成本，在2022年2月達到了5.6%的年增長率。到2024年6月，這一數字為2.6%。

“我們都犯很多錯誤——重要的是，當你犯錯時，要認識到並修正它，”薩默斯説。

雖然這位前財政部長表示，現在在美聯儲九月會議上降息是“正確的做法”，但他認為“我們需要對貨幣政策的中期前景更加謹慎。”

薩默斯表示，如果美聯儲能夠“在未來兩年內將利率降低到市場預期的那麼多，他會感到驚訝。”衍生品市場反映出政策制定者預計將在兩年內將基準利率降低到約3%。當前的目標區間是5.25%到5.5%。

談到美聯儲政策制定者對其長期基準的估計時，薩默斯表示，他們低於3%的預期仍然過低。根據薩默斯的説法，隨着鉅額財政赤字和對綠色經濟及先進技術的強勁投資需求對借貸成本施加壓力，所謂的中性利率可能會高於過去。

“我認為美聯儲認為中性利率如此之低是一個嚴重錯誤，因此錯誤判斷了任何給定政策水平的限制性，”他説。“如果你沒有正確的北極星，你就無法準確導航。”