英偉達預計3100億美元的舉措以推動更廣泛的回報 - 彭博社

Lisa Abramowicz

2024-08-28

納斯達克市場站在紐約，8月5日。

攝影師：邁克爾·納格爾/彭博社 歡迎來到彭博社監測通訊，這是對彭博電視旗艦早間節目中最佳訪談和見解的每日回顧，由喬納森·費羅、安瑪麗·霍登和我共同主持。 在這裏註冊 如果您還不是訂閲者。

明天對投資者來説是一個關鍵的考驗。Nvidia公司將在8月最後一週的平淡交易後市場收盤後公佈收益。預計股價將在公佈後上下波動約10%，根據當前市場定價和過去的反應，這相當於約3100億美元的股東價值的創造或毀滅。結果的影響將對更廣泛的風險偏好產生巨大影響。

Nvidia在標準普爾500指數的市值中佔比超過6%，因此“它越來越成為市場趨勢和動量走向的一個更大組成部分，”西北互助財富管理公司的馬特·斯塔基今天在監測中表示。如果這家巨型芯片製造商未能交付，甚至只是達到預期，“我認為這更像是一個風險規避的環境，”他説，“不一定是輪換的燃料。”

這最終是目前的緊張局勢：在市場支柱——即Nvidia、微軟公司、蘋果公司和其他所謂的七大科技巨頭——沒有持續強勁表現的情況下，向其他不那麼受歡迎的市場領域的轉變有多持久？過去幾周的許多變動源於對美聯儲降息的預期，只要增長保持穩定，這對更多槓桿的公司將是積極的。

“如果你看看市場，去掉大七，年初至今的基本面是什麼樣的，”斯塔基説。“那裏的盈利修正實際上年初至今下降了大約7%，並不像整個市場那樣持平。所以如果你去掉英偉達，你就去掉了對標準普爾500指數盈利指引的一些基本支持。”

也就是説，英偉達在過去幾年中展現出了超出預期的驚人能力，因此投資者更傾向於3100億美元的反彈而不是下跌。事實上，投資者正在更加全力以赴地支持軟着陸的想法。

摩根大通的菲利普·坎波雷爾對美國股票、新興市場、日本和風險較高的信用持超配態度。喬恩列出了這些，然後問：“你沒有超配什麼？”

坎波雷爾的回答是：現金。他認為，隨着美聯儲放鬆政策，貨幣市場基金將繼續顯著跑輸更廣泛的市場。主席傑羅姆·鮑威爾在週五的講話中表示，他對通脹回到2%的路徑充滿信心，“政策調整的時機已經到來。”這番言論確認了市場對中央銀行在9月17-18日下次會議上降息的預期。

“我喜歡上週五上午10點，”坎波雷爾説，指的是鮑威爾的演講。他説，美聯儲主席的信息“就像是投資者耳邊的音樂，經過了兩年漫長的等待。”

對坎波雷爾來説，關鍵在於，利率下降不一定會伴隨經濟下滑，或者在技術機器上出現真正的負面驚喜，至少目前是這樣。

“我認為這些降息將為軟着陸鋪平道路，”坎波雷爾説。“美聯儲在沒有衰退的情況下降息，”他説，“每位投資者都應該為此舉手。”