英偉達（NVDA）銷售預測未能滿足投資者的高期望 - 彭博社
Ian King
Nvidia公司在週三的最新業績中未能滿足投資者的期望，發佈了令人失望的預測，並且其備受期待的Blackwell芯片在生產上遇到了問題。
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該公司的季度報告——科技行業財報季中最受期待的部分——在幾乎所有指標上都達到了或超過了分析師的預期。但Nvidia的投資者已經習慣於超預期的季度，而最新的數字並不符合這一標準。
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Nvidia銷售預測未達標
21:47
此外，Nvidia下一個重要的現金牛——新的Blackwell處理器系列——製造起來比預期更具挑戰性。該產品是公司主導的人工智能處理器的下一代，延遲的擔憂導致股價在盤後交易中下跌了多達8.4%。截至週三收盤，股價在今年已經翻了一番以上，2023年上漲了239%。
“它面臨着高昂且不可持續的期望，”彭博情報分析師Kunjan Sobhani和Oscar Hernandez Tejada在一份報告中表示。
第三季度的收入將約為325億美元，公司表示。儘管分析師平均預測為319億美元，但估計最高可達379億美元。
令人失望的前景威脅到抑制一場將英偉達轉變為全球第二大市值公司的人工智能熱潮。這家芯片製造商是升級數據中心以處理人工智能軟件競賽的主要受益者，其銷售預測已成為該支出繁榮的晴雨表。
在公告發布前，人們擔心英偉達在其新款Blackwell設計上遇到了問題。公司承認生產存在問題，並表示正在進行改進以提高其製造良率——即工廠中生產出功能正常的芯片數量。同時，公司表示預計在第四季度將從該產品中獲得“數十億美元”的收入。
首席執行官黃仁勳在後來的彭博電視採訪中表示，隨着製造業的加速，供應將會充足。“我們將會有大量的供應，我們將能夠提升產量，”他説。
英偉達剛剛經歷了一系列超出華爾街預期的季度——即使分析師繼續提高預估。但上行空間的趨勢正在下降。
英偉達的增長大部分也來自一小部分客户。約40%的英偉達收入來自大型數據中心運營商——如Alphabet Inc.的谷歌和Meta Platforms Inc.——這些公司正在向人工智能基礎設施投入數十億美元。
儘管Meta和其他公司在這個財報季節增加了資本支出預算，但人們擔心所建立的基礎設施超過了當前的需求。這可能導致泡沫。但Nvidia的黃仁勳堅持認為，這只是技術和經濟新時代的開始。
期望很高。Nvidia今年在標準普爾500指數中表現最佳，超越了所有其他半導體公司的漲幅。以超過3萬億美元的市值，Nvidia的價值大致相當於下10大芯片公司的總和。
Nvidia的連續爆發季度
芯片製造商超越了分析師的預測
來源：彭博社
Nvidia以銷售視頻遊戲顯卡而聞名，但現在最為人知的是所謂的AI加速器。這些芯片源自其圖形處理器，用於通過大量信息來開發人工智能軟件。
這一過程被稱為訓練，使AI模型在識別和響應現實世界輸入方面變得更好。Nvidia的組件還用於運行軟件的系統，這一階段被稱為推理，並幫助支持OpenAI的ChatGPT等服務。
上個季度的業績超出了華爾街的預期，位於加利福尼亞州聖克拉拉的公司的董事會批准了額外500億美元的股票回購。
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Nvidia的收入在截至7月28日的財政第二季度中翻了一番，達到了300億美元。扣除某些項目後，利潤為每股68美分。分析師預測銷售額約為289億美元，收益為每股64美分。
Nvidia在其他芯片製造商之前取得了領先，因為其技術非常適合人工智能的需求。但競爭對手正在努力追趕。先進微電子公司現在是其最接近的競爭對手，而英特爾公司——曾經是全球最大的芯片製造商——則落後得更遠。他們在市場上的總收入僅佔Nvidia總收入的約5%。
Nvidia的數據中心部門——現在是其最大的銷售來源——在上個季度產生了263億美元的收入。遊戲芯片提供了29億美元。分析師曾給出數據中心部門251億美元和遊戲部門27.9億美元的目標。
預計Blackwell將在未來幾個月推出時帶來一波新的增長。分析師對延遲的擔憂進行了淡化，指出公司仍然享有對其當前一代產品的巨大需求。這可能幫助Nvidia在沒有重大財務損失的情況下應對任何延遲。
在描述與Blackwell的挑戰時，Nvidia表示必須更改一個掩模生產步驟以提高產量。掩模是用於將電路圖案燒錄到沉積在硅盤上的材料中的模板。
Nvidia表示，Blackwell的生產預計將在第四季度加速，並持續到下一個財政年度。
在一次財報後的電話會議上，分析師尋求更多關於新Blackwell芯片將帶來多少收入以及何時交付的細節。黃仁勳和首席財務官科萊特·克雷斯堅持承諾在第四季度帶來數十億美元的收入，拒絕進一步詳細説明。
隨着電話會議的進行，股票繼續下跌，未能提供答案。
黃以他典型的方式對計算機行業的未來做出了高層次的預測，認為全球數據中心需要一萬億美元的設備來替換過時的設備。他表示，這一替換過程才剛剛開始。
他説，人工智能正在接管計算機搜索，幫助公司加快業務流程，各國也需要它來保護數據。
“這影響着計算的每一個層面，”黃説。