兩位Sigma創始人的爭執：是什麼導致了Overdeck和Siegel之間的裂痕 - 彭博社

大衞·西格爾和約翰·奧弗德克

攝影師：吉娜·穆恩/彭博社，託斯·羅賓遜/蓋蒂圖片社很難確切説出億萬富翁大衞·西格爾和約翰·奧弗德克之間的爭執何時開始——這些輕視和受傷的自尊心至少可以追溯到十年前——所以從這裏開始，廚師帽事件。

在2015年，福布斯雜誌將奧弗德克描述為對沖基金巨頭雙西格瑪投資的“大廚”，而西格爾則被稱為“經理”。為了加重這個侮辱，奧弗德克在一次會議上戴上了白色廚師帽。西格爾氣憤了好幾天。

或者，也許是幾年後關於他們官方傳記的爭吵：西格爾對奧弗德克的傳記更長感到惱火，並在他背後要求刪減。

爭吵不斷，一個接一個，直到兩人幾乎無法在同一個房間裏待着。他們的日常午餐至少在五年前就停止了。公司為各自的業務部門舉行了單獨的市政廳會議。現在已經好幾年沒有兩人一起與公司交談了。

到2024年，他們達成了僵局：只要另一方還在，誰都不會讓步。

直到星期三，兩位創始人一起辭職，試圖解決困擾量化巨頭已久的爭端。根據超過六位直接瞭解公司的人的描述，包括曾表示員工充當兩人不情願的中介的前員工，這種功能失調變得如此有毒，以至於雙西格瑪在2023年3月的監管文件中披露了雙方的敵意，稱其為可能危及公司前景的“重大風險”。

華爾街充滿了敵意和背叛的故事。但在兩西格瑪，這家全球最大的對沖基金之一，管理着600億美元的資產，擁有大約2000人的全球員工，壞血關係的積累和爆發卻是如此罕見。這一公開的事件轉折更顯得引人注目，因為這家公司由Overdeck和Siegel創立，被廣泛視為對沖基金這個秘密世界中最神秘的參與者之一。

接替創始人角色的是兩位高管——卡特·萊昂斯和斯科特·霍夫曼——他們與前任的量化思維者形成了鮮明的對比。

萊昂斯是一名擁有金融學位的CFA，是兩西格瑪的13年老將，最近擔任首席商務官。霍夫曼在拉扎德擔任總法律顧問近三十年後，於去年離職。相比之下，Overdeck是一名高中數學運動員，後來在斯坦福大學學習數學和統計學。西格爾在12歲時就開始編程和構建邏輯板，並獲得了麻省理工學院的計算機科學博士學位。

這意味着：兩西格瑪，這家量化公司中的量化公司，將不再由量化人員管理。

該公司拒絕評論，除了在週三發佈的新聞稿中宣佈的變更。華爾街日報是首個報道兩西格瑪的監管披露和創始人之間分歧細節的媒體。

到目前為止，這一裂痕似乎並沒有影響客户或損害業績。兩西格瑪的量化算法基本上是自主運行的，不受辦公室戲劇的干擾。即使在工程和投資部門之間的裂痕中，兩西格瑪的主要基金在過去五年中大多數時間都盈利——因此一些投資者樂於繼續留在原地。

即使創始人之間存在分歧，Two Sigma 基金仍然盈利

來源：彭博社報道

注意：2024年收益截至6月

爭奪信用

華爾街歷史上充滿了共享領導者之間的權力鬥爭。雷曼兄弟的聯合首席執行官路易斯·格拉克斯曼和彼得·G·彼得森在1980年代展開鬥爭，導致公司出售。亨利·保爾森和喬恩·科爾齊恩在1990年代末高盛集團準備上市時爭奪控制權。甚至去年Sculptor Capital Management的出售部分源於對沖基金創始人丹·奧赫和他曾經的門徒吉米·萊文之間長達數年的鬥爭。

Two Sigma的員工長期以來一直低聲議論，西格爾和歐弗德克之間的惡劣關係可能歸結為一件事：自我。兩人似乎總是對誰應為他們的共同成功獲得更多的認可，以及誰的業務定義了公司而爭執不休。歐弗德克——這位數學家——負責建模和研究，並將Two Sigma視為一家投資公司。與此同時，他的計算機科學家同行則負責工程，並將其視為一家科技公司。

員工們不得不在不願意互相交談的合夥人之間穿梭，即使是關於重要的商業事務。在他們難得的共同場合中，他們也會互相打斷。

緊張局勢不斷升級。首席執行官之間的權力鬥爭創造了一個政治化的環境，員工們擔心會惹惱這對爭吵的創始人。西格爾尤其以對員工大喊大叫而聞名。

過去一年左右，麻煩變得更加公開。歐弗德克離婚的消息引發了對他在公司的股份未來的質疑。一名流氓員工被 指控篡改交易算法。部分 私募股權業務獨立運作。

西格爾的股權比例比他的競爭對手稍微小一些，因為多年前他為了吸引一位高級僱員而放棄了一部分股份。西格爾和奧弗德克仍然需要就公司的重大決策達成一致——當他們意見不合時，往往會導致僵局。

但像大多數對沖基金運營商一樣，Two Sigma是一傢俬人公司。沒有外部股東施加壓力，也沒有外部治理委員會來調解內部爭端。

“你怎麼告訴你那些不喜歡彼此的老闆和解呢？”聖克拉拉大學管理學副教授喬-艾倫·波茲在一次採訪中説道。沒有外部調解者，私人公司只能希望其所有者能夠在危及業務之前解決個人分歧。

新開始？

本週首席執行官的決定——被一些人視為新開始的潛在綠芽——也引發了關於新領導者究竟會擁有多少權力，以及創始人是否真的會放手的問題。西格爾和奧弗德克仍然是Two Sigma的共同主席，是公司基金的最大投資者，幾乎擁有公司所有的股權。一些人擔心同樣的問題會持續存在，或者新領導者可能會偏袒某一方。

卡特·萊昂斯和斯科特·霍夫曼霍夫曼最近在西格爾的家族辦公室工作。與此同時，奧弗德克將辭去Two Sigma Investments的首席投資官職務——他將由阿里-米蘭·內克穆赫接替，後者多年來一直向他彙報。

該公司表示，奧弗德克和西格爾將繼續擔任顧問。

他們是否能更好地相處，誰也無法預測。畢竟，億萬富翁往往認為自己在很多事情上都是對的。

“社會心理學文獻表明，地位、權力和財富會導致固執，”教授波茲納説。“人們變得不太關注他人的情感需求，並對自己可能錯的想法產生牴觸。”