中國的太陽能行業可能正接近轉折點 - 彭博社

中國太陽能產業的健康狀況對抗擊氣候變化至關重要，該產業約佔全球生產的80%。

攝影師：Qilai Shen/Bloomberg中國的太陽能製造商剛經歷了一場慘烈的財報季，但有跡象表明，困擾該行業的大量過剩可能開始緩解。

隆基綠能科技股份有限公司和其他五家領先的太陽能公司在上半年累計虧損達20億美元，原因是過去幾年瘋狂的工廠建設造成了過剩產能，導致價格跌至歷史低點。一些較小的公司已經被迫使進行重組，而與美國和歐洲日益緊張的貿易關係可能使出口面臨風險。

彭博社綠色是時候增加信用風險敞口了，500億美元的Impax首席執行官表示中國太陽能股票因可能的生產限制而延續上漲Vinod Khosla談Elon Musk對特朗普、經濟和氣候的誤解世界第二大使用材料需要改造財務痛苦似乎正在為轉機埋下種子，儘管在明年之前不太可能出現有意義的反彈。高盛集團預計即將出現一波工廠關閉，這將有助於重新平衡市場，而摩根士丹利認為設備價格已經觸底。

一名員工在陝西省西安的隆基太陽能面板工廠檢查光伏模塊。攝影師：沈啓來/彭博社隆基表示希望“將行業推出低價競爭的泥潭”，並在本週提高了太陽能晶圓的價格。TCL中環新能源科技有限公司本週也表示將提高三種類型晶圓的價格，依據中國媒體的報道。

“我不知道價格是否會跌到這個點以下，對於即使是最大的參與者來説，這也太過分了，”上海Trivium China的分析師科西莫·里斯説。“這一年仍然會非常痛苦，可能在那種產能被清理之前還會更久。”

中國太陽能行業的困境可以追溯到三年前，當時對面板的需求激增推動了價格，並解鎖了雄心勃勃的擴張計劃，導致供應過剩。

該行業在2023年結束時的太陽能模塊生產能力達到1154吉瓦，是兩年前的兩倍多。根據BloombergNEF的預測，今年的需求僅為593吉瓦。

太陽能模塊供應激增

近年來生產能力遠超需求

來源：BloombergNEF

中國太陽能行業的健康狀況對抗擊氣候變化至關重要，該行業約佔全球生產的80%。它的困境突顯了在與能源轉型相關的多個快速增長領域中，匹配生產和需求是多麼困難。

日益增長的美中競爭也讓中國製造商的生活變得更加困難。華盛頓計劃將對該國太陽能設備的進口關税翻倍至50%，並且還在針對在東南亞設立工廠的中國公司。

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北京與歐盟之間的貿易關係，作為中國太陽能設備的主要市場，也在惡化。對補貼的日益爭執引發了一場針鋒相對的爭端，最初是圍繞電動車，後來擴展到豬肉、乳製品和白蘭地。

“中國製造商正在應對盈利能力差和市場準入限制的不確定性，”高盛分析師，包括Trina Chen在本月的一份報告中表示。“中國太陽能行業正進入下行週期的最後階段，週期性底部可能在2025年。”

通威在6月上海國際光伏發電與智能能源博覽會上的展位攝影師：Qilai Shen/Bloomberg隆基的收益受到的影響最大，因其在今年前六個月的淨虧損達52億元（約合7.4億美元），而在2023年同期則盈利93億元。通威股份和TCL中環新能源科技有限公司各自虧損超過30億元。晶澳太陽能科技有限公司、新疆大礦新能源有限公司和協鑫科技控股有限公司在此期間也處於虧損狀態。

隆基股份週一下跌了最多1.9%，而通威則下跌了最多2.2%。

隆基在其財報中表示：“面對過去兩年行業生產能力的快速擴張和複雜的全球貿易環境，行業已進入深度調整期。”

幾位中國頂尖公司的高管已向中央政府求助，希望政府能介入幫助行業恢復。提出的選項包括規範新工廠的建設、打擊效率低下的設施、限制降價幅度以及促進整合。

太陽能利潤轉為虧損

由於產能過剩導致價格下跌，中國太陽能製造商遭受了損失

來源：公司財報

注：上半年收益以人民幣計

其中一些措施已經開始實施。通威本月早些時候收購了江蘇潤能新能源科技有限公司，這是行業在此次下行週期中的首次重大整合舉措，而其他幾家公司的擴張計劃已被推遲或取消。

儘管如此，摩根士丹利的分析師，包括Eva Hou在一份報告中表示，太陽能公司的價格可能還需要六到十二個月才能回升到盈虧平衡水平。

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“該行業需要進一步壓縮生產成本，或者提升產能整合的水平，以將供應鏈價格恢復到可持續的水平，”她説。