歐洲看到10億美元可轉換債券銷售，市場低迷結束 - 彭博社

兩筆總值10億美元的可轉換債券交易打破了歐洲股本市場的夏季沉寂，市場對這種交易活動將在這一安靜的年份開始回升持樂觀態度。

總部位於荷蘭的醫療技術集團Qiagen NV於週二出售了5億美元的可轉換債券，部分用於再融資現有債務，具體條款由彭博社獲得。這緊隨上週德國房地產集團LEG Immobilien SE的5億歐元銷售。

根據彭博社彙編的數據，這些交易合計約佔自1月以來歐洲所有股權相關發行的五分之一。今年在歐洲和中東市場籌集的資金不到46億美元。根據彭博社彙編的數據，這一數字低於2023年約114億美元的年銷售額。

“到目前為止，歐洲的發行量遠低於年初的預期，”Fisch資產管理公司的高級投資組合經理亞歷山大·法德（Alexandre Fade）表示。“這是一種公司在市場上發售之前等待利率是否會下降的組合，同時董事會也擔心在股價較低時會稀釋股份。”

可轉換債券對於企業來説可以是一種更便宜的融資形式，通常提供比常規債務更低的票息，但如果債券被轉換為股票，則存在稀釋現有股東的風險。

銀行家們預計隨着現有可轉換債券在未來幾年接近到期，交易量將開始回升。

“即將到期的債務無疑將成為未來的驅動力，未來幾年將有近300億美元的歐洲可轉換債務到期，”美國銀行公司EMEA股權關聯和私人資本市場負責人Rahul Bhandari表示。

Qiagen有5億美元的可轉換債券將在11月到期。Qiagen的一位發言人表示，該公司還預計明年將償還另外5億美元的長期債務，屆時投資者可以選擇將其賣回公司。

除了即將到期的債務外，股價上漲與近期交易中獲得的有吸引力的條款結合在一起——“低於常規債務的票息和高轉換溢價，”BofA的Bhandari表示——可能有助於推動股權關聯的交易量。

根據彭博新聞看到的條款，Qiagen的可轉換債券可能以2.5%的票息和44%的轉換溢價定價，投資者在該價格水平的需求超過交易規模。

這與LEG Immobilien發行的1%票息和37.5%轉換溢價相比。