喬治亞·梅洛尼官員目標在兩年內將意大利赤字降至3%以下 - 彭博社

羅馬西班牙階梯的一名市政工作人員。

攝影師：Alessia Pierdomenico/Bloomberg據知情人士透露，喬治亞·梅洛尼總理的政府旨在在未來兩年內將意大利的赤字降至3%以下，以安撫審查其鉅額債務的布魯塞爾官員。

官員們的目標是在2026年實現2.9%的赤字，這將確保該國的赤字剛好低於歐盟財政規則要求的上限，這些知情人士引用了即將到來的預算草案計算。他們拒絕透露身份，因為該事項是機密的。財政部拒絕對此發表評論，因為任何數字尚未最終確定。

尚不清楚梅洛尼的聯盟將如何實現這樣的結果，這可能需要大幅削減公共支出或違背對選民承諾的贈與。聯盟內部關於所需犧牲的討論可能在接下來的一週內加劇。

意大利的赤字路徑在四月概述

來源：意大利政府

自從歐盟在六月決定因其過度赤字而指責該國並實施特別監測機制以來，意大利的公共財政面臨着更嚴格的審查。雖然包括法國在內的其他國家也面臨同樣的困境，但梅洛尼的挑戰因鉅額借款而複雜化。

財政部長詹卡洛·喬爾傑蒂必須在9月20日之前向布魯塞爾提交一項財政計劃，使意大利走上符合歐盟3%赤字限制的軌道，他的部門表示將在九月中旬之前提交該計劃。

達到2.9%將意味着公共財政需要採取比財政部4月的展望更激進的路徑，當時官員們發佈了未來幾年意大利借款和赤字的預測，並未考慮他們可能採取的任何財政措施。

彭博經濟學的觀點…

“為了使赤字縮減到3%，政府需要運氣好或者對減税的範圍有現實的認識。隨着債務服務成本的上升也在擠壓預算，未來的選擇將是艱難的。”

—西蒙娜·德爾·基亞耶，高級經濟學家。

除了2026年的目標，草案計算確實與之前的赤字軌跡相似，儘管僅在粗略範圍內。例如，今年的赤字可能高達4.5%，數據顯示。

政府正試圖限制龐大的借款。預計今年債務將達到經濟產出的近138%，在2026年達到139.8%的峯值。

税收收入有所增加，給政府帶來了更多現金，但公共支出的上升趨勢並沒有幫助。從年化的角度來看，中央政府的支出在7月份比上個月增長了2.3%。相比之下，收入僅增長了1.3%。

梅洛尼在修復公共財政的努力中受到了一項名為超級獎金的疫情時代家庭改善税收激勵的遺留影響。這使得意大利的赤字遠比去年最初估計的要寬，達到了經濟產出的7.2%。

意大利的支出增長速度快於收入

中央政府的年化支出在7月份超過了8150億歐元

來源：彭博社根據經濟部數據的計算（12個月滾動總計）

公共財政的實際路徑最終將取決於梅洛尼所做的財政政策選擇以及經濟的強勁程度。

政府預計今年經濟增長1%，得益於服務業的復甦以及來自歐盟龐大的疫情恢復基金的投資，意大利是主要受益國之一。

儘管如此，聯盟對選民做出了一些昂貴的承諾，包括約100億歐元（約111億美元）的工資減税，這縮小了她控制公共財政的選擇。

根據知情人士的説法，明年預算的總需求約為250億歐元，其中只有一半是現成可用的。

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其餘資金將不得不來自各部委的成本削減以及延遲某些類別工人退休等措施，這些工人曾被允許提前退出勞動力市場，知情人士表示。

即使如此，也可能在聯盟內部引發緊張局勢，聯盟領導人兼副總理馬泰奧·薩爾維尼不願剝奪他的選民任何競選承諾，無論是關於養老金還是減税。

他最近誓言將全額兑現承諾的100億歐元，用於減少税收差距，即僱主支付的成本與員工實際收入之間的差額。

目前，市場仍然不受影響，意大利和德國10年期債券之間的利差——該地區風險的一個衡量標準——與3月份達到的兩年低點相差不遠。